Mythos KreditklemmeDie Angst der Wirtschaft
Die Lage in der Kreditversorgung der deutschen Wirtschaft entzweit das Land. Je nach Standpunkt, Auftrag oder Überzeugung befürchten oder belächeln die Experten die angeblich drohende Kreditverknappung. Wer sagt was?
Die Interessenvertretung der deutschen Arbeitgeber sorgt sich wegen der ungelösten Bilanz-Probleme bei den Banken um die Finanzierung des beginnenden Aufschwungs. "Ich sehe die Gefahr einer breiten Kreditklemme für große Teile der deutschen Wirtschaft", warnte Arbeitgeberpräsident Dieter Hundt.
Mit der einsetzenden Erholung steigt auch die Nachfrage der Wirtschaft nach Krediten. Allerdings sind die Banken nach Ansicht Hundts wegen der Finanzkrise noch immer mit ihren eigenen Büchern beschäftigt. Schon jetzt hätten sich die Finanzierungsprobleme bei vielen Unternehmen "dramatisch verschärft".
Verschärfte Tendenzen
Die von der Wirtschaftskrise schwer getroffenen deutschen Maschinenbauer befürchten einen erschwerten Zugang zu Krediten erst in den kommenden Monaten. "Wir sehen, dass sich gewisse Tendenzen verschärfen", sagte der Präsident des Branchenverbandes VDMA, Manfred Wittenstein.
Aktuell sei zwar noch nicht die Rede von einer Kreditklemme. "Aber es gibt Zeichen, dass wir hier in ganz schweres Fahrwasser kommen." Das Geschäftsmodell der Maschinenbauer sei sehr langfristig ausgerichtet, während das der Banken kurzfristig orientiert sei. Man blicke daher mit Spannung und großer Sorge auf die kommenden Monate.
Wachsende Betroffenheit
Die schleppende Kreditvergabe der Banken wird nach Einschätzung des Deutschen Industrie- und Handelskammertages (DIHK) zur Hürde beim Wirtschaftsaufschwung. "Im Mittelstand wächst die Betroffenheit. Problematisch ist, dass innovative Unternehmen und Existenzgründer zunehmend Finanzierungsprobleme haben", sagte DIHK-Chefvolkswirt Volker Treier.
Es gebe momentan zwar keine generelle Kreditklemme. Die Situation könnte sich in den nächsten Monaten aber verschärfen. "Die Nagelprobe steht noch aus: Die drastischen Umsatzrückgänge werden erst noch Bilanzrealität", warnte Treier. Vielen Firmen drohe dann eine schlechtere Bewertung ihrer Finanzstärke (Rating).
Kredite würden teurer, weil die Banken mehr Eigenkapital für sie hinterlegen müssten. "Damit schrumpfen die Kreditvergabespielräume weiter", erklärte Treier.
Zunehmende Sorgen
Die Kreditlage der deutschen Unternehmen bereitet auch den Konjunkturforschern zunehmend Sorgen. Im November sei die Kredithürde nach dem Rückgang im Vormonat wieder etwas gestiegen, teilte das Ifo-Institut für Wirtschaftsforschung mit.
42,9 Prozent der befragten Unternehmen beklagten Probleme bei der Kreditbeschaffung, im Oktober waren es noch 41,7 Prozent. "Die Finanzierungssituation der Unternehmen ist weiterhin kritisch und stellt ein Risiko für die Konjunkturerholung dar", warnte ifo-Präsident Hans-Werner Sinn.
Der Finger der Weisen in der Wunde
Die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute haben vor der Gefahr einer Kreditklemme gewarnt, die die erwartete wirtschaftliche Erholung in Deutschland im kommenden Jahr abwürgen könnte. Es bestehe "eine große Gefahr, dass die ohnehin restriktiver werdenden Finanzierungsbedingungen der Unternehmen in eine Kreditklemme münden und die konjunkturelle Erholung erheblich behindern", schreiben die Konjunkturexperten der führenden Wirtschaftsforschungsinstitute in ihrem Herbstgutachten.
"Rückschläge an den Aktienmärkten könnten zusätzlichen Druck auf die Eigenkapitalausstattung der Banken ausüben." Das könne zu einem neuerlichen Vertrauensverlust an den Finanzmärkten führen.
"Um eine Kreditklemme zu vermeiden, stellt sich die Frage, wie das Problem der Unterkapitalisierung des Bankensektors angegangen werden kann", schrieben die Experten. Sie sprachen sich für eine höhere Eigenkapitalquote aus. "In dem Fall, dass eine einzelne Bank dies nach einer angemessenen Übergangsfrist nicht schafft, müsste sie einen Einstieg des SoFFin akzeptieren, um die Anforderungen zu erfüllen."
Derzeit könne man aber noch nicht von einer Kreditklemme sprechen. Zwar sei die Kreditvergabe zuletzt deutlich gesunken, und Unternehmen berichteten über verschärfte Konditionen. Dennoch sei der Zugang zu Fremdkapital besser als beim Abschwung zu Beginn des Jahrzehnts.