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Medienkooperation
Buy & Hold – dieser Ansatz ist besonders bei Anlegern beliebt, die zwar über die Kapitalmärkte Vermögensaufbau betreiben, aber sich nicht jeden Tag mit ihrem Portfolio befassen wollen. Die Idee dahinter klingt simpel: Aktien oder Fonds werden gekauft und einfach liegen gelassen. Dass sich mit dieser Strategie eine Rendite erzielen lässt, ergibt sich fast schon zwangsläufig aus dem Blick auf historische Entwicklungen bei Indizes wie dem DAX oder S&P 500.
Letzterer hat seit November 1996 bis Anfang Juni 2026 ein Plus von 870 Prozent eingefahren. Wer mit 1.000 US-Dollar von der ersten Stunde an dabei gewesen ist, hat sein Investment verachtfacht. Zur Wahrheit gehört aber auch, dass sich der Kurs des Index nicht in einer geraden Linie bewegt. Wer im September 2000 in den S&P 500 eingestiegen und zwei Jahre später wieder ausgestiegen ist, hat einen realen Verlust erwirtschaftet – in Höhe von etwa 45 Prozent des Anfangsinvestments. Börsen bewegen sich zyklisch und genau hier liegt das Problem. Buy & Hold will das Timingrisiko verringern, kann sich aber nicht zu 100 Prozent davon lösen.
Das Wichtigste im Überblick:
Die Grundidee hinter Buy & Hold ist bestechend einfach: Wer ein breit gestreutes Portfolio aufbaut und über Jahre hält, wird durch die langfristig positive Entwicklung der Kapitalmärkte belohnt. Die langfristige Analyse der wichtigen Indizes, wie des S&P 500, DAX oder NASDAQ, zeigt ein klares Bild. Über die verschiedenen Perioden schließen die Indexwerte positiv ab. Beispiel DAX: In den letzten fünf Jahren lag die Gesamtperformance bei fast 55 Prozent, was über 10 Prozent pro Jahr entspricht.
Die Grundidee hinter der Strategie sind empirische Erkenntnisse. Märkte haben in der Vergangenheit dazu tendiert, Verluste nicht einfach wieder auszugleichen, sondern die früheren Höchststände zu übertreffen. Buy & Hold ist darauf ausgelegt, über Einmalanlagen oder regelmäßige Zukäufe in ein Asset einzusteigen – und dieses dann langfristig zu halten.
Dieser Punkt ist hier wörtlich zu nehmen, die Strategie erstreckt sich über einen Zeitraum von mehreren Jahren. Damit werden kurzfristige Schwankungen, die beispielsweise über Breakout- oder Swing-Strategien, ausgeblendet. Eine Überprüfung des Portfolios findet immer dann statt, wenn vor dem Hintergrund des Risikomanagements ein Re-Balancing erforderlich ist.
Es gibt viele gute Alternativen zu der Buy & Hold Strategie (Foto: Shutterstock/ PeopleImages)
Ein zentraler Aspekt ist natürlich die Rendite. Viele Aktien, Indizes und ETFs bauen langfristig Wachstum auf. Der Verkaufspreis liegt idealerweise deutlich über dem Einstiegspreis. Das Vermögen wächst, ohne täglich Positionen zu wechseln. Gleichzeitig kann sich Buy & Hold noch aus einem anderen Grund rechnen: Dividenden. Gewinnbeteiligungen, die Unternehmen ausschütten, bieten einen passiven Cashflow, es entsteht insgesamt ein Zinseszins-Effekt.
Zur Rendite, die über das Wachstum generiert wird, kommt noch der Kostenvorteil. Hintergrund: Bei 50 Trades im Jahr zu je drei Euro ergeben sich Handelsgebühren in Höhe von 150 Euro. Mit der Buy-&-Hold-Strategie kosten fünf Transaktionen zu zehn Euro immer noch gerade ein Drittel. Diese einfache Rechnung bedeutet, dass die Differenz als Vermögensvorteil verbucht werden kann, da die 100 Euro für den Aufbau von Positionen zur Verfügung stehen.
Gerade bei Anlegern, die große Positionen am Markt bewegen, machen sich solche Differenzen durchaus bemerkbar, da sich beim Buy & Hold die Nettorenditerechnung (Gewinn nach Abzug der Steuern und Gebühren) verbessert.
Aktive Trader bauen Positionen in schneller Folge auf, liquidieren diese bei Veränderungen der Marktsituation aber auch wieder in hoher Frequenz. In der Folge laufen für die damit erzielten Gewinne Kapitalertragssteuern (in Deutschland die Abgeltungssteuer) an. Diese belaufen sich auf 25 Prozent für Verkäufe im Inland, sofern eine Veräußerung noch innerhalb der Spekulationsfrist von 12 Monaten erfolgt.
Aus Sicht vieler Anleger, die wenig Zeit in das aktive Verwalten des Depots investieren können, hat Buy & Hold den Vorteil, ein relativ überschaubares Portfoliomanagement vorauszusetzen. Statt sich täglich mit den einzelnen Positionen zu befassen und die Märkte im Blick zu behalten, läuft die Position und wird in größeren Abständen überprüft.
Die Vorteile der Buy-&-Hold-Strategie im Überblick:
Buy & Hold sieht auf den ersten Blick wie eine ideale Strategie für Anleger aus, die sich nur wenig um ihre Positionen kümmern wollen. Aber: Es muss klar sein, dass dieser Ansatz an Grenzen stößt. Ein zentraler Punkt sind die empirischen Aussagen, auf denen Buy & Hold basiert. Diese stützen sich auf historische Kursentwicklungen. Wie Trends in Zukunft aussehen, bleibt unbeantwortet.
Gerade das Aussitzen von Preisschocks, die den Kurs einer Aktie beeinflussen, wird in bestimmten Situationen herausfordernd. Diese Aussage gilt besonders, wenn die Korrektur kurz vor dem Zeitpunkt einsetzt, zu dem eine Auflösung angedacht ist. Besonders heftige Ausbrüche in die falsche Richtung werden zu einem Problem.
Das Ergebnis sind Verluste, die sich durch ein weiteres Problem potenzieren. Buy & Hold kann in der Praxis eine sehr einseitige Gewichtung im Depot aufbauen, es entsteht ein Klumpenrisiko. Wahrscheinlich ist dies bei wenigen Einzelinvestments oder wenn Anleger auf Branchen setzen, die aktuell sehr starken Veränderungen unterworfen sind.
Es gibt noch ein weiteres Problem. Über Jahre eine Position nicht anzufassen, vermindert die Möglichkeiten zur Steueroptimierung. In Deutschland kann der Sparerpauschbetrag genutzt werden, um Gewinne aus dem Trading ganz legal dem Fiskus vorzuenthalten. Im Fall des Buy & Hold bleibt diese Chance ungenutzt.
So gehen Anleger mit den Grenzen der Strategie richtig um:
Bei der Buy & Hold Strategie sollte man auch einige Gefahren im Auge behalten (Foto: Shutterstock/ Andrey_Popov)
Das Wichtigste im Überblick:
Aktives Trading muss kein Widerspruch zu Buy & Hold sein, wichtig ist eine enge Verzahnung, die Vorteile beider Varianten verbindet. Gerade in Phasen erhöhter Volatilität gerät Buy & Hold mitunter unter Druck. Dies gilt besonders für stark wachstumsgetriebene Assets, bei denen deutliche Korrekturen durchaus auftreten.
In drei Marktphasen ist aktives Trading oft Buy & Hold überlegen:
Buy & Hold ist als Strategie nicht wegzudenken. Allerdings braucht es eine klare Idee, wie Alternativen aussehen, wenn die Methode nicht mehr exzellent performt. Als Option stehen CFDs zur Verfügung, die unter anderem über Capital.com handelbar sind. Deren Vorteil ist eine Partizipation an Kursbewegungen in verschiedene Richtungen.
Als CFD-Broker bietet Capital.com eine breite Auswahl an Indizes, Aktien, Rohstoffen, Forex und Kryptowährungen. Eine Stärke ist die übersichtliche und intuitive Plattform, die sich komfortabel nutzen lässt. Über die Handelsumgebung stellt der Broker Indikatoren und Zeichenwerkzeuge zusammen, um so Anleger bei der Analyse der Kurse zu unterstützen.
Besonders praktisch: Die Plattform bietet über KI ein Tool an, das wiederkehrende Verhaltensmuster der Trader erkennt und emotionale Fehler vermeiden helfen soll. Capital.com positioniert sich mit diesen Eigenschaften klar als Partner für das CFD-Trading.
Buy & Hold ist keine falsche Strategie und kann für Anleger, die ihre Positionen im Auge behalten und zu Umschichtungen bereit sind, durchaus funktionieren. Was Anleger vergessen müssen: Dass dieser Ansatz eine Beschäftigung mit dem Markt überflüssig macht. Die richtige Auswahl der Assets ist genauso wichtig, wie eine klare Festlegung, bis zu welcher Größenordnung Verluste toleriert werden.
Mit der Strategie nutzen Anleger die empirischen Erfahrungen aus, dürfen sich aber nicht allein darauf verlassen. Idealerweise ist Buy & Hold nur ein Teil des Ansatzes, den Anleger vertreten. Kernportfolio aus ETFs und defensiven Einzelaktien ist nur eine Schicht des Vermögensaufbaus, auch CFDs oder andere volatile Assets können hier eine zentrale Rolle spielen.
Buy & Hold funktioniert besonders gut für Anleger mit einem langen Zeithorizont und der emotionalen Bereitschaft, kurzfristige Buchverluste auch über Jahre hinweg auszusitzen. Wer hingegen in absehbarer Zeit auf das angelegte Kapital angewiesen ist oder flexibel auf Marktveränderungen reagieren möchte, sollte diesen passiven Ansatz zumindest um ein aktives Risikomanagement ergänzen.
Der häufigste Fehler ist das Fehlen eines klaren, vordefinierten Handelsplans, was in volatilen Phasen fast immer zu emotionalen und unüberlegten Entscheidungen führt. Ohne feste Regeln für den Einstieg, die Positionsgröße und das konsequente Setzen eines Stop-Loss riskieren Einsteiger, zu lange an Verlustpositionen festzuhalten oder Gewinne zu früh zu realisieren.
Ja, diese Kombination ist über das sogenannte Core-Satellite-Modell sogar sehr verbreitet und sinnvoll. Dabei wird das Portfolio strikt in einen großen, passiven Kern (Core) – beispielsweise aus breit gestreuten ETFs – und mehrere kleinere, aktiv verwaltete Satelliten (Satellite) aufgeteilt. So sichert man sich das langfristige Marktwachstum und kann parallel kurzfristige Handelschancen mit klarem Risikobudget nutzen.
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Finanzielle Differenzgeschäfte (sog. contracts for difference oder auch CFDs) sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. Der überwiegende Anteil der Privatkundenkonten verliert Geld beim CFD-Handel. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
