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Medienkooperation
LVMH gewinnt in den letzten 12 Monaten leicht an Boden, Kering schafft den Turnaround und Hermès hat 2025 einen spürbaren Verlust verkraften müssen – Luxus-Aktien zeigen Ende 2025 ein uneinheitliches Bild. Gleichzeitig erreicht der globale Luxusmarkt laut Bain & Company 1,44 Billionen Euro.
Aus Anlegersicht ist Luxus ein sehr spezielles Asset, das anders funktioniert als normale Konsumgüter. Knappheit kann den Wert steigern, Preiserhöhungen signalisieren Exklusivität. Statt riesige Budgets in Werbung zu pumpen, gelten die Marken selbst als der Wirtschafts- und Absatzfaktor. Mechanismen, die langfristig Rendite schaffen. 2026 könnten sich aber einige Dynamiken verändern, der Markt wird selektiver. Und nicht jede Luxusmarke wird davon in gleicher Weise profitieren.
Mit 2025 geht ein Jahr zu Ende, das für die Hersteller von Luxusgütern durchaus mit einer gewissen Ambivalenz betrachtet wird. Beispiel LVMH: Die Aktie hat Ende Januar ihren Jahreshöchststand erreicht – um innerhalb von sechs Monaten eine Korrektur von fast 300 Euro verkraften zu müssen.
Zum Jahresende zeigt sich der Kurs deutlich fest über der Marke von 600 Euro. Für Kering hat sich 2025 der Abwärtstrend der letzten Jahre bis ins Frühjahr 2025 fortgesetzt. Inzwischen reagiert der Kurs der Aktie aber wieder robuster.
Wie der Aktienmarkt 2026 auf die Luxus-Aktien reagiert, wird von Änderungen in Märkten wie den USA und China beeinflusst. Die Marken, hinter denen LVMH und Hermès stehen, bedienen hier sehr unterschiedliche Zielgruppeninteressen.
LVMH hat Ende 2025 die 600 Euro Marke überschritten (Foto: Shutterstock/ Rokas Tenys)
Eine Herausforderung für 2026 könnte der Bereich Aspirational Consumer werden – also Verbraucher mit einem hohen Anspruch in Kaufentscheidungen, für die Luxusgüter zu einer Identifikations- bzw. Projektionsfläche werden (Upscaling zwischen gewünschten Lebensstil und dem realen sozialen Status).
Diese Verbrauchergruppe sieht sich aktuell einem starken finanziellen Druck ausgesetzt. Damit steht der Aspirational Consumer vor der Entscheidung: Finanzierung von Luxusgütern oder den notwendigen Lebenshaltungskosten.
Gerade in den USA und Europa – Regionen mit einer eigentlich starken Mittelschicht – machen sich die wirtschaftlichen Herausforderungen zunehmend bemerkbar. Das Ergebnis ist eine wachsende Käuferzurückhaltung, die auch gewisse Elemente der Luxusgüter betrifft.
Was belastet den Bereich der Aspirational Consumer:
Besonders in den USA entwickelt sich die Wirtschaft in K-Form. Hintergrund: Ökonomen teilen Volkswirtschaften in verschiedene Ebenen ein. Entwickeln sich – wie in der aktuellen Situation – die oberen und unteren Schichten stark auseinander, entsteht eine schwierige Situation.
Gerade in den USA wird der Konsum, der für die Stärke der Vereinigten Staaten nach wie vor essenziell ist, zunehmend von der oberen Einkommensperzentile getragen. In den unteren Einkommen geht der Konsum stärker zurück.
Sobald es auch in den oberen Segmenten zur Zurückhaltung kommt – weil es beispielsweise in den Aktienportfolios zu Korrekturen kommt, steuert das System auf einen Kipppunkt zu, der in den USA auch für die Luxusmarken zu einer Bereinigung führen kann.
Ein Motor für 2026 kann China werden. Das Reich der Mitte hat 2025 eher verhalten agiert, zum Jahresende hin zeigt sich aber eine Erholung bei den Luxusgüter-Ausgaben. Die turbulenten Trends der vergangenen Jahre scheinen sich etwas zu beruhigen. Aber: Experten gehen nicht davon aus, dass sich der Markt schnell wieder auf das frühere Niveau bewegen wird.
Marken, die in diesem Segment Umsätze generieren, sehen sich zudem strukturellen Veränderungen gegenüber. Der Rückgang im Bereich der Aspirational Consumer ist nur eine Seite der Medaille. Eine gewisse Unsicherheit auf der makroökonomischen Ebene und Verschiebungen im Konsumverhalten bewirken, dass auch Luxusmarken über veränderte Strategien nachdenken müssen.
Eine auffällige Entwicklung ist die zunehmende Fragmentierung des Luxusmarkts – sowohl regional als auch in Bezug auf die Warengruppen. Die USA und Europa haben mit strukturellen Problemen zu kämpfen, China erholt sich langsam – und der Nahe Osten bleibt ein wichtiger Motor.
Aber auch sektoral fallen einige sehr deutliche Verschiebungen auf. Handtaschen und Mode – die eigentlich seit Jahrzehnten für Luxus stehen, verlieren Anteile. Schmuck oder Brillen haben auf der anderen Seite robust reagiert. Wie erklärt sich dieser für 2026 wichtige Trend?
Auch bei Konsumgütern wird selektiver gekauft. Diese Entwicklung trifft vor allem klassische Luxusmode-Marken. Dass Schmuck stabiler performt, liegt unter anderem am inneren Wert. Edelmetalle und Edelsteine gelten als werthaltig und werden auch als Geldanlage gesehen.
Zusätzlich bewegt sich der Fokus langsam weg von den Ausgaben für persönliche Luxusgüter hin zu Erlebnissen und Emotionen. Diese Veränderung spiegelt sich laut Branchenreportings wie dem Bain „Luxury Goods Worldwide Market Study“ in einem veränderten Consumerverhalten wider. Demzufolge gewinnen besonders Bereiche wie:
Anteile und generieren höhere Umsätze. In anderen Bereichen ist dagegen eine Stagnation oder ein zurückgehender Anteil zu beobachten, was unter anderem für die Bereiche:
gilt.
Aktien von Luxusautos wie Bentley zeigen einen stabilen Trend (Foto: Shutterstock/ The Global Guy)
Der Wandel hin zu einem erlebnisorientierten und selektiven Konsum sowie der Margendruck zwingt die Luxusbranche 2026 zu einem strategischen Reset. Es ergeben sich Konsequenzen für die Geschäftsmodelle und für Anleger. Wer investieren will, muss die Branche noch stärker zwischen strukturellen Gewinnern und Verlierern differenzieren.
Parallel ist mit einer höheren Volatilität in einem moderat wachsenden, aber langfristig intakten Markt zu rechnen. Anleger, die bisher klassisch orientiert waren, müssen für Wachstum zunehmend die Luxus-Hotellerie, Gastronomie und Wellness ins Auge fassen. Gleichzeitig muss sich die Branche auf eine Fokussierung Richtung Qualität vorbereiten.
Hochwirksame Standorte – zum Beispiel von Form von Erlebnis-Hubs – und qualitatives Wachstum könnten 2026 der richtige Weg sein, um den selektiven Ansprüchen der Luxusverbraucher eher gerecht zu werden.
Luxusinvestments funktionieren 2026 eher mit einem klar definierten Strategieansatz statt meiner breiten Streuung. Dabei spielt eine grundlegende Rolle, welche Risikostrategie der einzelne Anleger für das Portfolio verfolgt.
Der konservative Kern setzt auf zwei bis drei starke Marken, wie Hermès (bildet mit 40 bis 50 Prozent das Fundament). LVMH kann in diesem Beispiel-Portfolio mit 30 bis 40 Prozent eine Diversifikation über mehrere Segmente und eine operative Hebelwirkung realisieren.
Der Rest setzt auf Richemont, um über Schmuck ein defensives Luxussegment zu integrieren. Diese Kombination setzt gezielt auf Assets, mit denen Marktschwankungen besser beherrschbar sind im Vergleich zu einer breiten Streuung.
Innerhalb des Luxussegments fallen immer wieder Marken auf, die nach einer turbulenten Phase kurz vor einem Turnaround zu stehen scheinen. Dieser Ansatz kann sich für risikoaffine Anleger empfehlen. Um das Hedging hier nicht komplett aus den Augen zu verlieren, wird ein Teil des Kapitals in wertstabile Aktien investiert, die in den letzten Jahren ein stetiges Wachstum gezeigt haben. Besonders wichtig ist in diesem Ansatz, auf Red Flags zu achten, wie:
Um mit den Risiken dieser Strategie umzugehen, müssen Anleger unbedingt mit Stop-Loss-Niveaus arbeiten, die bei gescheiterten Turnarounds Verluste klar begrenzen.
Ein ausgewogener Kompromiss setzt nicht nur auf Aktien, sondern nutzt Luxus-ETFs, die den Hauptteil im Depot ausmachen. Neben dieser Basis werden Luxus-Aktien als Renditefaktoren in wechselnder Zusammensetzung integriert. Wichtig ist in diesem Zusammenhang, auf die Notwendigkeit einer Asset-Rotation vorbereitet zu sein.
Im Luxus-Segment ist 2026 mit Veränderungen zu rechnen, die sich auch in Ihrem Portfolio bemerkbar machen. Wo das Trading darauf ausgerichtet werden soll, schnell auf verschiedene Szenarien zu reagieren, bieten sich CFDs als Assetklasse an. Investments aus einer Long- oder Short-Position bieten sich unter anderem über Capital.com als Broker an. Der übersichtliche, einfach zu bedienende (aber trotzdem leistungsfähige Tradingdesk) liefert wichtige Informationen zu verschiedenen Luxus-Aktien, die sich mit Hebel traden lassen.
Luxus-Aktien können 2026 interessante Verläufe aufnehmen (Foto: Shutterstock/ saeid poorat)
Luxus-Aktien werden 2026 wahrscheinlich keine breite Rallye auslösen, sondern sich selektiv bewegen. Einige der Marken sind für die Transformationseffekte, die im Markt 2025 spürbar geworden sind und weiter Fahrt aufnehmen, bereits gerüstet. Andere Marktteilnehmer warten noch auf den Turnaround.
Strukturell bleibt das Segment interessant – gerade, weil der Konsum im Premiumbereich aktuell das wirtschaftliche Wachstum diverser Volkswirtschaften trägt. Grundsätzlich muss Anlegern klar sein, dass die Entwicklung einer K-förmigen Ökonomie auf lange Sicht aber auch dem Luxusbereich schaden kann – weshalb Hedging fürs Depot nicht vergessen werden darf.
China macht für viele Luxusmarken einen höheren zweistelligen Prozentsatz des Umsatzes aus. Insofern werden die Wirtschaftsnachrichten aus China – sei es eine Immobilienkrise, das fehlende Vertrauen von Verbrauchern oder Reisebeschränkungen – von den Vorständen der Luxusmarken mit besonderem Interesse verfolgt.
Sowohl als auch – entscheidend ist das Segment. Sehr hochwertiger Luxus (Schmuck, limitierte Uhren oder Super-Sportwagen) wird oft defensiv erworben und richtet sich an Zielgruppen, deren Kaufentscheidungen weniger an konjunkturellen Kennzahlen hängen. Aspirational-Luxus stehen dagegen finanziell größer unter Druck, hier verhält sich der Absatz nicht selten zyklisch.
Der Einfluss ist für die Hersteller durchaus spürbar. Ein Schweizer oder deutscher Uhrenhersteller produziert in Franken oder Euro – und damit auch entsprechende Kosten zu schultern. Bei einem Verkauf in Dollar- oder Yen-Märkte wirkt sich eine Aufwertung der eigenen Währung immer problematisch aus, es sinkt der Gewinn.
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Finanzielle Differenzgeschäfte (sog. contracts for difference oder auch CFDs) sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. Der überwiegende Anteil der Privatkundenkonten verliert Geld beim CFD-Handel. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
