Fundamentale Analyse im Trading: Aktien umfassend bewerten

Über die Analyse fundamentaler Wirtschaftsdaten zu Wertpapieren und Unternehmen erhalten Sie als Anleger Einblicke in die finanzielle Struktur, wirtschaftliche Entwicklung und Prognosen. Basierend auf diesen Informationen treffen Sie eine objektiv fundierte Entscheidung, die reale Marktdaten widerspiegelt.

Anhand der Fundamentalanalyse erfahren Anleger, ob einzelne Assets über- oder unterbewertet sind. Anhand verschiedener Kennzahlen lässt sich herausfinden, ob sich Investitionsmöglichkeiten ergeben und ein Wertpapier wirklich die nötigen Wachstumspotenziale zeigt.

Die technische Analyse ist geeignet, um kurzfristig Gewinne und Performance aus einem Asset zu realisieren. Mit der Fundamentalanalyse haben Sie als Anleger sehr viel eher die Chance, langfristig orientiert in den Markt einzusteigen.

Mithilfe der fundamentalen Wertpapieranalyse bewerten Sie die Qualität potenzieller Investments. Damit ist es möglich, das Risikoportfolio gezielt zu entwickeln und mögliche Verluste zu minimieren, die Sie ausschließlich mit der technischen Analyse so gar nicht erkannt hätten.

Die Fundamentalanalyse liefert Ihnen wichtige Informationen, mit denen Sie das Portfolio zielgerichtet verwalten. Die Wirtschaftlichkeit und strategische Ausrichtung einzelner Wertpapiere nutzen Sie als Trader gezielt, um eine Buy and Hold Strategie in Kombination mit Dividendenstrategien aufzubauen.

Diese Ebene fokussiert sich auf das Wertpapier. Sie nutzen als Anleger wirtschaftliche Kennzahlen und die zukünftigen Ertragsaussichten des Unternehmens, um die Qualität des Assets zu bestimmen. Hier spielen Finanzberichte, Gewinnprognosen, das Management und spezifische Wettbewerbsvorteile eine Rolle. Ob das Wertpapier unter- oder überbewertet ist, beeinflusst am Ende Ihre Handelsentscheidungen.

Kennzahlen, die in der Wertpapieranalyse eine Rolle spielen:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis – KGV: Ein Maß dafür, wie hoch der Markt den Gewinn eines Unternehmens bewertet. Ein niedriges KGV deutet darauf hin, dass die Aktie unterbewertet ist, während ein hohes KGV eine Überbewertung anzeigt.

• Eigenkapitalrendite – ROE: Maß, wie das Eigenkapital zum Erzielen von Gewinnen genutzt wird. Ist das Verhältnis von Gewinn und Eigenkapital.
• Verschuldungsgrad: Gibt an, wie viel Schulden ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat, was ein Indikator für das finanzielle Risiko ist.
• Dividendenrendite: Zeigt das Verhältnis aus Dividende zum Kaufkurs der Aktie. Kann als Verzinsungsfaktor für das Asset bewertet werden.

Da die Fundamentalanalyse gerne in eine langfristige Anlagestrategie eingebettet wird, nutzt sie Gewinnprognosen, Umsatztrends und Branchenvergleiche, um die Wachstumsaussichten zu bewerten. Hier spielt auch die Kompetenz und Erfahrung des Managements eine Rolle. Es geht um deren Fähigkeit, das Unternehmen an verschiedene Marktbedingungen anzupassen. Aber auch Vorteile am Markt wie Patente beeinflussen die Bewertung.

Über die Branchenanalyse fließt der wirtschaftliche Sektor, in dem ein Asset positioniert ist, in die Fundamentaldatenanalyse ein. Über die spezifischen Rahmenbedingungen prüfen Sie externe Faktoren, die den Erfolg und die Profitabilität einer Aktie beeinflussen können. Marktstrukturen, die Anzahl der Marktteilnehmer oder Markteintrittsbarrieren spielen hier eine Rolle für die fundamentale Analyse. Ein Schwerpunkt ist die Marktkonzentration des Assets, also wie hoch der Marktanteil wird, welchen das Unternehmen hält. Diesen können Sie in Relation zur Marktkonzentration der für die Branche führenden Unternehmen setzen. Über die Wettbewerbsintensität bewerten Sie den Druck auf das betrachtete Asset – etwa über das Five-Forces-Modell. Hiermit gewinnen Anleger unter anderem Informationen zur Wettbewerbsdynamik.

In die Branchenanalyse fließen noch weitere Faktoren ein, wie Wachstumsraten (das historische und prognostizierte Wachstum der Branche) oder regulatorische Einflüsse. Gesetze und Vorschriften können Branchen sehr stark beeinflussen und damit am Ende auch die Rentabilität eines Unternehmens. Eine sehr wichtige Kennzahl in der Branchenanalyse ist die technologische Veränderung – sprich, wie Innovationen die Branche beeinflussen. Hierdurch können Faktoren wie die Wachstumsraten beeinflusst werden. Ein prominentes Beispiel ist die Einführung von KI in den Tech-Sektor.

Was hat noch auf die Bewertung des Assets in der Branchenanalyse Einfluss? Ökonomische Aspekte spielen hier genauso eine Rolle wie soziale und Umweltfaktoren. Einige Branchen verhalten sich zyklisch und reagieren empfindlich auf makroökonomische Schwankungen. Zudem können Währungsrisiken für stark exportorientierte Branchen oder Rohstoffe eine große Rolle spielen. Nachhaltigkeit und Corporate Social Responsibility (CSR) werden von vielen Verbrauchern inzwischen sehr viel stärker wahrgenommen und beeinflussen damit auch die Marktpositionen eines Unternehmens bzw. die Bewertung der Aktie in der fundamentalen Analyse.

Über die Marktanalyse als Bestandteil der Fundamentalanalyse wird das Marktumfeld in die Bewertung eingebunden. Teilweise spielen hier bereits makroökonomische Faktoren zusammen mit sektorspezifischen Trends eine Rolle. Diese beeinflussen das Verhalten und die Performance eines Assets. Als Anleger müssen Sie beispielsweise Markttrends im Auge behalten, welche die gewählte Aktie beeinflussen können, wie:

• Branchentrends – Wachstum oder Veränderungen innerhalb der Branche
• Technologische Entwicklungen – wie technologischer Fortschritt Märkte verändert und neue Investitionsmöglichkeiten bietet
• Konsumtrends – Veränderungen in den Verbraucherpräferenzen, welche die Nachfrage bestimmen.

Parallel haben auch Kennzahlen zur gesamtwirtschaftlichen Lage sehr großen Einfluss auf den Markt und letztlich die Bewertung eines Assets in der Fundamentaldatenanalyse. Zu den Schlüsselindikatoren gehören:

1. BIP: Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts gibt Aufschluss über die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung eines Landes bzw. des Marktes.
2. Inflation: Die Inflationsrate beeinflusst die Kaufkraft der Verbraucher – was sich wiederum direkt auf die Unternehmensumsätze auswirkt.
3. Arbeitslosenquote: Arbeitslosigkeit hat Auswirkungen auf die Nachfrage und beeinflusst die wirtschaftliche Stimmung.
4. Zinssätze: Der Zinssatz hat Einfluss auf die Kreditkosten für Unternehmen sowie Verbraucher und steuert damit Investitionen und Konsum.

Hinter Value Investing steht wahrscheinlich eine der bekanntesten Strategien für die fundamentale Analyse. Der Ansatz konzentriert sich darauf, unterbewertete Aktien zu identifizieren, die unter ihrem eigentlichen Wert gehandelt werden. Als Investor suchen Sie dabei gezielt nach Unternehmen mit robusten Fundamentaldaten – wie einer hohen Eigenkapitalrendite und niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis. Aufgrund verschiedener Marktreaktionen oder Wirtschaftsnachrichten liegen Angebotspreis und Wert nicht übereinander. Mit dem Value Investing setzen Sie darauf, dass sich der Preis dem Wert des Assets wieder annähert.

Diese Strategie legt den Fokus auf Unternehmen, die regelmäßig hohe Dividenden ausschütten. Trader mit einer Affinität zu Dividendenstrategien suchen gezielt nach Unternehmen mit einer soliden Dividendenhistorie und der Fähigkeit, Ausschüttungen langfristig aufrechtzuerhalten. Besonders in Branchen mit stabilen Markttrends und hohen Cashflows sind solche Aktien anzutreffen. Dividenden bieten einen regelmäßigen, passiven ROI und eine Absicherung gegen die Marktvolatilität.

Wachstumsaktien sind Unternehmen, die sich schneller als der Marktdurchschnitt oder ihre Branche entwickeln. Solche Firmen reinvestieren erzielte Gewinne – was allerdings auch zulasten der Dividenden geht. Fundamentale Indikatoren, die Sie als Wachstumsinvestor interessieren, sind Umsatzwachstumsraten, Gewinnmargen und Return on Equity (ROE). Ihr Ziel ist es, Aktien zu kaufen, deren Umsatz und Gewinn schneller wachsen als bei der Konkurrenz. Sie wollen in erster Linie davon profitieren, dass vor diesem Hintergrund der Aktienkurs zulegt

GARP steht für „Wachstum zu einem vernünftigen Preis“ und ist eine Strategie, die Elemente des Value Investing und der Wachstumsinvestition kombiniert. GARP-Investoren suchen nach Unternehmen, die ein nachhaltiges Gewinnwachstum zu relativ günstigen Preisen bieten. Ein beliebter Indikator hierfür ist das Verhältnis von Preis zu Gewinnwachstum (PEG-Ratio). Ein PEG unter 1 ist ein Hinweis, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrem erwarteten Gewinnwachstum unterbewertet ist. Werte von 1 zeigen Ihnen als Trader, dass die Bewertung der Aktie angemessen ist.

In die Bewertung eines Assets fließt nicht nur die fundamentale Analyse ein. Als Anleger werden Sie gerade bei einem kurz- bis mittelfristig orientierten Investment auch mit der technischen Analyse arbeiten. Wie liegen die Unterschiede? Während die Fundamentaldaten wirtschaftliche Kennzahlen und makroökonomische Faktoren bewerten, zielt die Chartanalyse ausschließlich auf den Preis für das Asset als Indikator ab.

Preisbewegungen steuern den Markt, da sie Nachfrage und Angebot bestimmen. Kurstrends werden auf diese Weise zu einem Element in der technischen Analyse, welches für Handelsentscheidungen eine große Rolle spielt. Trends können aufwärts, nach unten oder seitwärts gerichtet sein. Die technische Analyse geht im Kern davon aus, dass alle relevanten Informationen zur Bewertung von Kursentwicklung und Preistrends direkt im Chart stecken.

Daher blendet sie die Fundamentaldaten aus und fokussiert sich auf Aspekte wie Trendlinien, die Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus aufbauen. Diese berührt der Preis und prallt wieder in die entgegengesetzte Richtung ab – es kommt hier zur Trendumkehr. Daher werden die Unterstützungs- oder Widerstandslinien gern auch als Take Profit und Stop Loss Marker benutzt. Zusätzlich tauchen in der technischen Analyse Chartmuster und Formationen als Werkzeuge auf. Das Ziel: Als Anleger ermitteln Sie daraus die zukünftige Preisrichtung und suchen nach Entry- und Exit-Punkten.

Ist ein Indikator, der Trends identifiziert. Als Trader nutzen Sie mehrere gleitende Durchschnitt, um über das Kreuzen Entrys (Golden Cross) oder Ausstiegspunkte (Death Cross) zu identifizieren.

Ein Maß für die Preisbewegungen. Als Anleger ermitteln Sie damit überkaufte oder überverkaufte Bedingungen. Werte von mehr als 70 gelten als überkauft (Verkaufssignal). Werte von weniger als 30 sind überverkauft (Kaufsignal).

Das Verhältnis zweier gleitender Durchschnitte. Die MACD und Signallinie ergeben Kaufsignale, wenn die MACD-Linie die Signallinie von unten kreuzt. Über den Divergenzgrad zwischen beiden lässt sich die Stärke eines Trends bewerten.

Um das Trading steuern zu können, nutzen Anleger auch Bollinger Bänder, die aus einem mittleren Band (Simple Moving Average) und zwei äußeren Bändern (Standardabweichungen vom SMA) aufgebaut sind. Sie nutzen diesen Indikator als Volatilitätsanzeiger. Außerdem lässt sich damit die Trendumkehr erkennen.

Anleger nutzen die Trendfolgestrategie gerne, da sie auch für Beginner leicht umzusetzen ist. Die Methode sucht im Preischart nach Trends und nutzt dazu Indikatoren wie gleitende Durchschnitte (Moving Averages) oder den MACD (Moving Average Convergence Divergence). Neben dem Erkennen des Trends müssen Sie auch die Trendstärke messen – etwa über den Momentum-Indikator oder Relative Strength Index.

Swing-Trading zielt darauf ab, Preisschwankungen auszunutzen. Swing-Trader setzen auf Indikatoren wie die Bollinger Bands oder Fibonacci-Retracements. So bestimmen Sie potenzielle Wendepunkte in den Charts und identifizieren die Einstiegspunkte für Ihre Positionen.

Beim Scalping handelt es sich um eine Methode, mit der Sie sehr kurzfristig handeln. Das Ziel ist es, kleine Gewinne in sehr kurzer Folge zu erzielen – diese aber reproduzierbar zu machen. Als Anleger setzen Sie auf Volatilitätsindikatoren und Anzeiger für überkaufte oder überverkaufte Märkte.

Bei der Breakout Strategie geht es darum, den Ausbruch des Charts aus einem Kanal zu identifizieren. Dafür braucht es Indikatoren, die Volatilität und Volumen an den äußeren Linien messen. Zeigen sich plötzlich andere Muster, ist ein Ausbruch wahrscheinlich. Der On-Balance Volume oder Volume Rate of Change Indikator kommen hier unter anderem in Frage.