Mehr denn jeBund zapft Kapitalmarkt an
Der Bund will sich 2010 so viel Geld am Kapitalmarkt leihen wie nie zuvor. Insgesamt sind Einmalemissionen im Volumen von 343 Mrd. Euro geplant.
Das ist eine nochmalige Steigerung zu 2009, als der Bund bereits Anleihen und Geldmarktpapiere im Volumen von 329 Mrd. Euro ausgegeben hatte. 2008 lag das Volumen noch bei 213 Mrd. Euro.
Wie die mit dem Schuldenmanagement des Bundes beauftragte Finanzagentur mitteilte, entfallen auf Kapitalmarktinstrumente 207 Mrd. Euro, auf Geldmarktpapiere mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr 136 Mrd. Euro. 2009 noch hatte der Bund etwas mehr Geld mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr aufgenommen. Finanzagentur-Hauptgeschäftsführer Carl Heinz Daube sagte, der Bund halte an den unverzinslichen Schatzanweisungen mit einer Laufzeit von drei, sechs, neun und zwölf Monaten fest.
Allein im ersten Quartal sollen Kapitalmarktpapiere im Volumen von 56 Mrd. Euro und Geldmarktpapiere von 27 Mrd. Euro ausgegeben werden. Bis zum Jahresende will der Bund dann die Ausgabe von Geldmarktinstrumenten etwas steigern und dafür weniger mittel-langfristige Papiere ausgeben. Für die Bundesanleihe mit einer Laufzeit von 30 Jahren, die 2008 auf den Markt gebracht wurde, sind vier Aufstockungen geplant.
Zudem plant der Bund, weitere an die Inflationsrate gekoppelte Anleihen auszugeben, sogenannte Linker. "Geplant ist, ein Volumen von drei bis vier Mrd. Euro pro Quartal zu begeben", sagte Daube. Bereits im vergangenen Jahr hatte der Bund einen Linker mit einer Laufzeit von zehn Jahren ausgegeben und Papiere mit längeren Fristen von 30 Jahren in Aussicht gestellt. "Unser Ansatz ist der Aufbau einer vollständigen Laufzeit-Kurve", sagte Daube. "Daran hat sich nichts geändert." Viel hänge aber von den Marktbedingungen ab. Bei derartigen Anleihen übernimmt der Emittent das Inflationsrisiko, dass sonst beim Investor liegt.
Auch die Auflage von Fremdwährungsanleihen behält sich der Bund vor. Erst im September wurde ein US-Dollar-Bond auf den Markt gebracht.
Die schwarz-gelbe Bundesregierung plant eine Rekordneuverschuldung. Für 2010 sind neue Kredite von 85,8 Mrd. Euro geplant.