Der Börsen-TagBörsenkurse schwanken wie nur in extremen Krisenzeiten
Die Volatilität an den Aktienmärkten dürfte auch in den kommenden Tagen hoch bleiben - erschreckend hoch.
Marktstratege Michael Brown von Pepperstone weist darauf hin, dass der S&P-500 seit vier Sitzungen in einer Spanne von über 5 Prozent handelt. Das habe es in den vergangenen 4 Jahrzehnten nur 3 Mal gegeben: 2020, 2008 und 1987. Und diese schweren Krisen seien keine historischen Referenzen, auf die man gern zurückblicke.
Fundamental sei ein bullischer Ausblick nur schwer haltbar, solange die Trump-Regierung nicht entweder kohärente Politik betreibe, einen weniger aggressiven Ton bei Zöllen anschlage oder beginne, länderweise Deals zur Rücknahme der reziproken Zölle zu schließen. Solange das nicht passiere, müssten Marktteilnehmer weiterhin stark steigende Inflationsrisiken und sinkende Wachstumsrisiken einpreisen - und ständig mit einer Eskalation rechnen, da weltweit mit Vergeltungsmaßnahmen zu rechnen sei. Je länger die Zölle bestehen blieben, desto größer seien die Risiken für Wirtschaftswachstum und Unternehmensgewinne.
