Der Börsen-TagExperten: Weiterer EZB-Kurs sehr unsicher
Der weitere geldpolitische Kurs der Europäischen Zentralbank (EZB) über die für nächste Woche erwartete Leitzinserhöhung um 25 Basispunkte hinaus ist aus Sicht von Analysten der Deutschen Bank sehr unsicher. Nach ihrer Aussage lassen sich Argumente für eine Zinsanhebung im September ebenso finden wie für eine Ende der Zinserhöhungen, eine Pause oder spätere Zinsschritte auf bis zu 4,50 Prozent (Einlagensatz). Wie sie in ihrem Ausblick auf die Ratssitzung in der nächsten Woche schreiben, wollen die Analysten perspektivisch auch einen aktiven Verkauf von unter dem APP-Programm erworbenen Anleihen nicht ausschließen, obwohl das die Verluste für die nationalen Zentralbanken vergrößern würde.
"Jedenfalls will die EZB nicht, dass der September als ein Wendepunkt im geldpolitischen Zyklus angesehen wird", schreiben sie weiter. Der Markt solle aus Sicht der EZB verstehen, dass sie ihre Zinsen wenn nötig weiter erhöhen und länger erhöht lassen werde, wenn das nötig wäre, um die Inflation rechtzeitig auf 2 Prozent zu senken.