Obwohl sich nun bereits ein erster zarter Hoffnungsschimmer auf eine baldige Beendigung der Kursstürze an den Aktienbörsen zeigt, erscheint eine absolute Beruhigung der Lage noch in ziemlich weiter Entfernung zu liegen. Im besten Fall konsolidieren die Märkte in den nächsten Monaten auf dem aktuellen Niveau; von einem Stimmungsumschwung, der die Aktienkurse bald wieder in die Nähe einstiger Rekordstände bringen könnte, sollte man derzeit jedenfalls noch nicht ausgehen.

Somit bieten die aktuellen Marktverhältnisse für Anleger mit hohem Sicherheitsbedürfnis noch immer ein vernünftiges Umfeld, um in ein Garantiezertifikat, wie das aktuell zur Zeichnung angebotene RBS-Europa Kapitalschutz-Zertifikat zu investieren.

Das Garantiezertifikat basiert auf dem DJ-EuroStoxx50-Index, dessen Schlusskurs des 18.12.08 als Startwert fixiert wird. Bei 150 Prozent dieses Startwertes wird sich voraussichtlich der Cap befinden. Die exakte Höhe des Caps, die zwischen 135 und 175 Prozent liegen kann, wird ebenfalls am 18.12.08 veröffentlicht.

Die Partizipationsrate an Kursanstiegen bis zum Cap beträgt 100 Prozent. Somit profitieren Anleger im Verhältnis von 1:1 an Kursanstiegen des europäischen Leitindex. Befindet sich der Index in fünf Jahren am Ende der Laufzeit des Zertifikates beispielsweise mit 40 Prozent im Plus, dann wird das Zertifikat einen Ertrag in Höhe von 40 Euro erwirtschaften.

Wenn der Index mehr als 50 Prozent zulegt, dann wird der Ertrag beim Cap limitiert. Somit gelangt auch dann der Höchstbetrag in Höhe von 150 Euro je Zertifikat zur Auszahlung, wenn sich der Index am Ende gegenüber seinem Startwert mit 60 oder 70 Prozent im Plus befindet.

Entwickelt sich der Index hingegen negativ, dann wird das Zertifikat am Ende der Laufzeit mit seinem Ausgabepreis von 100 Euro zurückbezahlt. Allerdings ist zu beachten, dass die Kapitalgarantie ausschließlich am Ende der Laufzeit wirksam ist.

Das RBS-Europa Kapitalschutz-Zertifikat mit ISIN: DE000AA1AQB9, Laufzeit bis 27.12.13, kann noch bis 17.12.08 mit 100 Euro plus 2 Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses klassische Garantiezertifikat mit Cap auf den DJ-EuroStoxx50-Index eignet sich für jene konservativ eingestellten Anleger, die in den nächsten fünf Jahren mit einer moderat freundlichen Kursentwicklung der Aktienkurse rechnen. Um den vollen Kapitalschutz ausnutzen zu können, sollte der Veranlagungshorizont der fünfjährigen Laufzeit des Zertifikates entsprechen.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport