GarantiezertifikatHebel & Garantie
Das neue SG-Garantiezertifikat auf einen Indexkorb weist bei vollständiger Kapitalgarantie die Chance auf überdurchschnittliche Erträge auf.
Selbstverständlich müssen es nicht immer unbedingt die neuesten Zertifikatetypen mit den ausgeklügeltsten Auszahlungsmechanismen sein, die das Interesse der Zertifikateanleger erwecken. Das neue SG-Garantiezertifikat auf einen Indexkorb ist ein klassischer Vertreter dieser einfach nachvollziehbaren aber dennoch wirkungsvollen Strukturen.
Der Indexkorb, auf den sich dieses Zertifikat bezieht, setzt sich zu 50% aus dem DJ-EuroStoxx50-Index und jeweils zu 25% aus dem S&P500-und dem Nikkei225-Index zusammen.
Um den Einfluss unerwünschter Kursausschläge am Laufzeitende des Zertifikates zu minimieren, werden die Indexstände alle 3 Monate festgeschrieben. Am Laufzeitende wird aus diesen 17 Indexständen der durchschnittliche Indexstand ermittelt.
Der auf diese Weise ermittelte Schlusswert wird dem Anleger mit 1,25-facher Hebelwirkung ausbezahlt. Befindet sich der Durchschnittswert gegenüber dem Startwert beispielsweise mit 10% im Plus, dann wird das Zertifikat gemäß dem Hebel von 1,25, einen Ertrag von 12,50% erwirtschaften. Beim Anstieg auf 125 Euro wird die Auszahlung dieses Zertifikates, das mit 100 Euro emittiert wurde, bereits bei 131,25 Euro liegen usw.
Sollten sich die Indizes hingegen nicht positiv entwickeln, dann schützt die 100%-ige Kapitalgarantie dieses währungsgesicherten Zertifikates zumindest vor effektivem Kapitalverlust. Allerdings ist zu berücksichtigen, dass sich die Kapitalgarantie auf den Ausgabekurs von 100 Euro bezieht und nur am Laufzeitende des Zertifikates wirksam ist. Während der Laufzeit des Zertifikates kann es durchaus vorkommen, dass es unterhalb von 100 Euro gehandelt wird.
Bei Erstellung dieses Beitrages wird das SG-Garantiezertifikat auf den Indexkorb mit letztem Bewertungstag 15.12.10, ISIN: DE000SG0HS13 mit 99,60 -100,60 Euro gehandelt. Wenn sich der Indexkorb nicht positiv entwickelt, entsteht dem Käufer des Zertifikates ein Verlust vor Spesen von 0,60 Euro.
ZertifikateReport-Fazit: Dieses Garantiezertifikat eignet sich vor allem für klassische Garantiezertifikateanleger, da das Risiko eines Kurssturzes am Laufzeitende durch die Durchschnittsbildung geglättet wird. Allerdings ist es auch klar, dass sich die Durchschnittsbildung bei einem positiven Kursverlauf negativ auf die Performance des Indexkorbes auswirken wird. Neben der Kapitalgarantie und dem Hebel bietet die Durchschnittsbildung die Chance, die positive Rendite abzusichern, je länger sich der Korbwert im Plus befindet.
Walter Kozubek, anlagzertifikate.de