Die Deutsche Bank traut dem europäischen Aktienmarkt eine solide Erholung in der ersten Jahreshälfte zu. Bis Juni könnten die Kurse um 10 Prozent steigen, prognostiziert Analyst Sebastian Raedler. Der Jahresauftakt 2018 sei geprägt gewesen durch starke Einkaufsmanagerindizes sowie kräftig steigende Aktienmärkte und Anleiherenditen. An den Börsen hätten Zykliker und Finanzwerte überdurchschnittlich zugelegt. Damals habe die Deutsche Bank prognostiziert, dass sich diese Entwicklung ins Gegenteil wenden werde.

Und tatsächlich sei es so gekommen: Die Einkaufsmanagerindizes seien zu Beginn des neuen Jahres gefallen, die Aktienmärkte hätten korrigiert, die Anleihezinsen seien gesunken und Outperformer am Aktienmarkt seien nunmehr die defensiven Sektoren.

Aber so wie zu Jahresbeginn 2018 die Wachstumsdynamik ihren Höhepunkt erreicht habe, dürfte der Dezember des vergangenen Jahres die Talsohle markiert haben, erwartet die Deutsche Bank.