Thomas Gitzel, Chefvolkswirt der liechtensteinischen VP Bank, führt die schwachen Einzelhandelsdaten für Deutschland vor allem auf die hohe Inflation zurück. "Die Löhne steigen zwar, doch der Entgeltzuwachs bleibt hinter den Inflationsraten zurück. Die gesamtwirtschaftlichen Kosten der hohen Inflationsraten gehen zulasten der privaten Haushalte", erklärt Gitzel in einem Kommentar. "Die vielzitierten Wohlstandsverluste schlagen sich unter anderem auch in einem schwächeren Konsum nieder."

Da sich an dieser Grundkonstellation zunächst wenig ändere, werde der private Verbrauch weiterhin schwach ausfallen. Gerade deshalb dürfte das deutsche Bruttoinlandsprodukt im laufenden Quartal wohl im Rückwärtsgang bleiben, meint Gitzel.