Fallschirm Cap-ZertifikatZumeist besser als der Index
Walter Kozubek, Herausgeber ZertifikateReport
Das HVB-Fallschirm-Cap-Zertifikat eignet sich wegen seiner zweifachen Hebelwirkung für Anleger, die auf Sicht der nächsten vier Jahre einen moderaten Kursanstieg des DJ-EuroStoxx50-Index erwarten.
Zertifikate, die in allen Marktphasen ein besseres Veranlagungsergebnis als die direkte Veranlagung im Basiswert abwerfen, gibt es nicht. Allerdings lässt sich mit vielen Zertifikaten ein sehr breites Spektrum an unterschiedlichen Marktentwicklungen abdecken.
Das aktuell zur Zeichnung angebotene HVB-Fallschirm Cap-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index wird in allen Fällen ein besseres Veranlagungsergebnis als die direkte Indexveranlagung abwerfen, wenn der Index innerhalb der nächsten Jahre nicht um mehr als 65 Prozent zulegt.
Der Indexschlussstand des 12.2.10 wird als Startwert für das Zertifikat fixiert. Bei 165 Prozent des Startwertes befindet sich der Cap. Das Fallschirm-Zertifikat ist mit einem 20-prozentigen Sicherheitspuffer ausgestattet.
Wenn der Index am Ende der vierjährigen Laufzeit gegenüber dem Startwert im Plus notiert, dann profitieren Anleger mit zweifacher Hebelwirkung von diesem Kursanstieg. Befindet sich der Index am 10.2.14 beispielsweise mit 25 Prozent im Plus, dann wird das Zertifikat einen Gewinn von 50 Prozent abwerfen.
Rutscht der Index hingegen ins Minus, dann erfolgt die Rückzahlung auch dann mit 100 Prozent des Ausgabepreises, wenn der DJ-EuroStoxx50-Index nicht unterhalb von 80 Prozent des Startwertes notiert.
Aber auch dann, wenn der Index am Ende mehr als 20 Prozent verloren hat, wird das Zertifikat ein besseres Veranlagungsergebnis als die direkte Indexveranlagung abwerfen. In diesem Fall wird der dann aktuelle, im Verhältnis zum Startwert ermittelte Indexstand mit dem Faktor 1,25 multipliziert. Somit erhalten Anleger im Falle eines 40-prozentigen Kursrückganges des Index am Ende je Zertifikat 75 Euro ausbezahlt (60 x 1,25).
Das HVB-Fallschirm Cap-Zertifikat mit ISIN: DE000HV5A782, Laufzeit bis 17.2.14, kann noch bis 12.2.10 mit 100 Euro plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Das HVB-Fallschirm-Cap-Zertifikat eignet sich wegen seiner zweifachen Hebelwirkung für Anleger, die auf Sicht der nächsten vier Jahre einen moderaten Kursanstieg des DJ-EuroStoxx50-Index erwarten. Der Sicherheitspuffer und der Fallschirmmechanismus reduzieren auch bei einem ungünstigen Kursverlauf das Verlustrisiko im Vergleich zu einer Indexveranlagung. Erst bei einem Indexanstieg von mehr als 65 Prozent wird die direkte Veranlagung eine bessere Rendite als das Zertifikat abwerfen. In allen anderen Marktsituationen nicht.