Die US-Notenbank dürfte nach Einschätzung von David Kohl von Julius Bär in den nächsten sechs Monaten die Zinsen schrittweise senken. Inmitten politischen Drucks habe der Offenmarktausschuss (FOMC) trotz erhöhter Inflation den Ausstieg aus seiner restriktiven Geldpolitik wieder aufgenommen, schreibt der Ökonom. Aufgrund der schwachen Binnennachfrage und des langsameren Einkommenswachstums bestehe jedoch nur ein begrenztes Risiko, die Inflation weiter anzuheizen.

"Wir sind zunehmend zuversichtlich, dass die Zinsen bei jeder der bevorstehenden Sitzungen bis März 2026 schrittweise weiter gesenkt werden." Der geldpolitische Kurs werde dann zu einer weitgehend neutralen Haltung übergehen, mit einem Leitzinsziel der Fed von 3,00 bis 3,25 Prozent, sagt er.