Commerzbank-Titel kommen von ihrem hohen Niveau zurück und sind Dax-Verlierer Nummer eins. Am Montag hatten die Papiere noch ein neues 14-Jahres-Hoch markiert. "Die Bewertung ist nun schon recht ambitioniert", so ein Marktteilnehmer.

Das gelte auch für den Fall, dass die Bank die Erwartungen an die Quartalszahlen übertreffen sollte. Zudem seien die Optionen der Unicredit nun schon so tief ins Geld gelaufen, dass der Bedarf an kurstreibenden Geschäften wie Delta-Hedges nun stark nachlasse. "Und schließlich sind auch die sinkenden Zinsen negativ für die Branche", so der Marktteilnehmer. Der Stoxx-Branchenindex verliert 0,3 Prozent.

Viele Investoren rechnen damit, dass es nicht mehr lange dauert, bis Unicredit-Chef Andrea Orcel ein Übernahmeangebot vorlegen wird. Vor kurzem hatte Uncredit die Schwelle von 20 Prozent Aktienanteil bei der Commerzbank überschritten. Optionen auf weitere zehn Prozent der Anteile könnte er jederzeit ausüben, sodass die Schwelle von 30 Prozent für ein Pflichtangebot überschritten wird. Der Preis dafür wird allerdings mit dem Kursanstieg der Commerzbank-Aktie immer höher, angetrieben von den Erwartungen der Commerzbank-Aktionäre.