Der Börsen-TagÜber der Lira braut sich ein "perfekter Sturm" zusammen
Über der türkischen Lira braut sich "ein perfekter Sturm" zusammen, wie die Commerzbank (Coba) mit Blick auf die für Montag angekündigten Verbraucher- und Erzeugerpreise für April meint. Der Marktkonsens lasse schlechte Werte erwarten, so Tatha Ghose, Devisen-Analyst bei der Bank, nämlich 17,3 Prozent zum Vorjahr für die Gesamtinflation und 18,4 Prozent zum Vorjahr für die Kerninflation.
Dies impliziere eine Beschleunigung der zugrunde liegenden Preiszuwächse (saisonal bereinigt) von 1,4 Prozent zum Vormonat im März auf 1,6 Prozent zum Vormonat im April. Annualisiert ergebe sich daraus eine Inflation von über 20 Prozent. Das seien schlechte Werte, denn gleichzeitig liege die Produzentenpreisinflation, die oft als guter Indikator des Preisdrucks bei Rohstoffen betrachtet werde, über 30 Prozent.
Vorerst noch könnten die Daten nur eine begrenzte Marktauswirkung haben: In ihrem letzten Inflationsbericht habe die türkische Zentralbank (CBT) nämlich ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sie für den April eine Inflationsbeschleunigung erwarte. Gouverneur Şahap Kavcıoğlu habe den Märkten aber versichert, dass der April den höchsten Inflationswert darstellen würde. Darüber hinaus sei bekannt, dass die Lira seit dem letzten Austausch des CBT-Gouverneurs um über 15 Prozent abgewertet habe, sodass der Devisenmarkt einen gewissen Anstieg der Inflation durch Pass-Through-Effekte der Abwertung bereits eingepreist habe.
Ghose hält es aber für wahrscheinlich, dass die Inflation in den kommenden Monaten zwischenzeitlich nur für kurze Zeit einen Höchstwert erreicht, sich danach aber wieder beschleunigt. Denn er glaube nicht, dass sich die Pass-Through-Effekte des letzten Lira-Kurssturzes vollständig im April niedergeschlagen, vielmehr dürfte dies erst nach und nach geschehen. Vor allen Dingen sei die Inflation so hoch, dass selbst ein Leitzins von 19 Prozent kaum Spielraum für fortgesetzt positive Realzinsen lasse. Außerdem dürfte Präsident Tayyip Erdoğan wegen seiner sinkenden Zustimmungswerte zunehmend ungeduldig auf Zinssenkungen drängen.
Ein Euro kostet derzeit etwa 9,9755 Lira. Für einen US-Dollar werden 8,2958 Lira gezahlt.