Das Wachstum des Cloud-Geschäfts hat SAP im zweiten Quartal erneut Rückenwind gegeben. Gleichzeitig sei der Barmittelzufluss dank Ausgabendisziplin kräftig gestiegen, teilte der Software-Konzern mit. "Wir haben ein sehr gutes zweites Quartal erreicht – mit einem beschleunigten Wachstum der Umsatzerlöse, starker Profitabilität und einem starken Free Cash Flow", sagte Dominik Asam, der Finanzchef des Dax-Unternehmens.

Wirtschaft 23.07.25

Aktie gibt nachbörslich nach SAP steigert Gewinn deutlich

Er verzichtete allerdings auf die von einigen Anlegern erhoffte Anhebung des Gewinnziels für das Gesamtjahr. Die an der Wall Street notierten Aktien des wertvollsten Börsenwerts Europas fielen daher nachbörslich um etwa zwei Prozent. Viele der gewinntreibenden Faktoren seien Einmaleffekte, erläuterte Asam. So sei der Löwenanteil des angepeilten Rückgangs bei den Ausgaben für Aktienoptionsprogramme im ersten Halbjahr erreicht worden. Außerdem werde sein Unternehmen in den kommenden Monaten verstärkt neue Beschäftigte einstellen. "In der zweiten Jahreshälfte gibt es viel Bedarf, in die Zukunft zu investieren und das Unternehmen zukunftssicher zu machen."

Als weitere Gründe für den zurückhaltenden Ausblick nannte SAP-Chef Christian Klein geopolitische Turbulenzen und unsichere Konjunkturaussichten. Dadurch zögerten einige Kunden ihre Aufträge hinaus. Diese seien aber nicht verloren, betonte er. "Wir müssen lediglich sorgfältiger und näher am Kunden sein."

Der Free Cash Flow stieg den Angaben zufolge um 83 Prozent auf 2,36 Milliarden Euro und lag rund eine Milliarde Euro über der Markterwartung. Diese Kennziffer gilt als Gradmesser für die Dividendenhöhe. Die wichtigen Cloud-Erlöse und der dazugehörige Auftragsbestand wuchsen im zweiten Quartal währungsbereinigt um jeweils 28 Prozent auf 5,13 beziehungsweise 18,05 Milliarden Euro. Das bereinigte operative Ergebnis stieg um 35 Prozent auf 2,57 Milliarden Euro. Diese Werte deckten sich weitgehend mit den Analystenprognosen.