Mario Draghi

Schon hängt der Markt am Tropf: Die Ankündigung von EZB-Chef Draghi, für Milliarden Anleihen zu kaufen, treibt den Dax auf Rekordhoch. Zumindest nur für ein paar Minuten. Doch nun könnten Gewinnmitnahmen einsetzen und die Erkenntnis reifen, dass sich diese Geldkatze nicht so schnell einfangen lässt. Von Daniel Saurenz

Die Europäische Zentralbank schmeißt die Gelddruckmaschine an: Die EZB will monatlich 60 Milliarden Euro in den Kauf von Staatsanleiten stecken. In Deutschland regt sich erster Widerstand. CSU-Politiker Peter Gauweiler will gegen das Programm klagen.

EZB-Chef Draghi kündigt am Donnerstag ein milliardenschweres Anleihenkaufprogramm an und der Dax wird gar nicht genug kriegen von Rekorden. Sicher? Oder wird nicht eher der Dax einbrechen und der Euro ein fulminantes Comeback feiern? Von Daniel Saurenz

• Fragen und Antworten Draghi und der EZB-Anleihekauf
• Netter Vorschlag von Draghi Staatsanleihekäufe bringen trotzdem nichts

Kriege, Krisen, radikaler Islamismus. Schwaches Wachstum und eine wachsende Kluft zwischen Arm und Reich. An Problemen mangelt es nicht beim Weltwirtschaftsforum in Davos - nur an Lösungen.

Der massenhafte Aufkauf von Staatsanleihen bereitet der Bundesregierung Bauchschmerzen. Kanzlerin Merkel warnt EZB-Chef Draghi vor einem Untergraben der Konsolidierungsbemühungen in den Euro-Staaten.

• Video Merkel mahnt EZB zu Zurückhaltung

EZB-Chef Draghi möchte die Geldschleusen noch weiter öffnen, doch die Bundesbank hält das für keine gute Idee. Um den Widerstand aus Deutschland zu überwinden, präsentiert der Notenbanker in Berlin Kompromissvorschläge.

• Video EZB kommt Deutschland entgegen

Sind Staatsanleihekäufe durch die Europäische Zentralbank erlaubt? Das oberste europäische Gericht sendet nun ein wichtiges Signal an die Finanzmärkte. Die Währungshüter bekommen klare Vorgaben. Die Risiken bleiben. Ein Gastkommentar von Norbert Hagen, ICM

• Gutachten mit zwei Einschränkungen EZB darf Staatsanleihen kaufen
• Interview "Bundesanleihen könnten kräftig verlieren"
• Massenweise Anleihekäufe erlaubt EZB darf grundsätzlich loslegen

Im Sommer 2012 verspricht EZB-Chef Draghi, alles zu tun, um die Eurozone zu retten - notfalls auch Anleihen von Krisenstaaten zu kaufen. Rechtlich begibt er sich damit auf dünnes Eis. Zweieinhalb Jahre später bekommt er Rückendeckung vom EuGH.

• Kauf von Staatsanleihen Generalanwalt gibt EZB Rückendeckung
• Interview "Bundesanleihen könnten kräftig verlieren"

Die EZB darf nach Ansicht des Generalanwalts am Europäischen Gerichtshof (EuGH) unter bestimmten Voraussetzungen massenhaft Staatsanleihen von Euro-Krisenländern kaufen. Das Gutachten gilt als Vorentscheidung für das spätere EuGH-Urteil.

Das neue Jahr beginnt für Währungshüter mit ernsten Sorgen: Im gemeinsamen Währungsgebiet der Europäer zeichnen sich Probleme bei der Entwicklung der Preise ab. EZB-Präsident Draghi spricht von deutlich gestiegenen Risiken.