Der Börsen-TagWas den KI-Hype von der Dotcom-Blase unterscheidet
Die Frage, ob sich eine KI-Blase bildet, lässt sich nicht eindeutig beantworten, schreibt Dirk Schluter von DWS in einer Research Note. Ein wesentlicher Unterschied zur Dotcom-Ära bestehe darin, dass große US-Unternehmen heute profitabler seien als vor 25 Jahren, so der Anlagestratege.
Nachteilig sei jedoch, dass die Investitionsausgaben im Durchschnitt um rund 20 Prozent gestiegen seien, während die Einnahmen im Durchschnitt um 10 Prozent zugelegt hätten. Ein weiteres Risiko sei die kürzere wirtschaftliche Lebensdauer der Investitionen. Schluter verweist dabei auf die Lebensdauer von Servern von drei bis sechs Jahren im Vergleich zu früheren Investitionsbeispielen wie Kraftwerken mit einer Lebensdauer von 20 bis 30 Jahren. Positiv sei hingegen, dass die Unternehmen den Großteil ihrer Investitionen aus dem eigenen Cashflow finanzierten, fügt er hinzu.