Jerome Powell

• Wenn "mehr Vertrauen" Zinswende aufgeschoben - Fed hält weiter still

Am Mittwoch deutet der Chef der US-Notenbank erstmals klar Zinssenkungen im kommenden Jahr an - und löst damit "die stärkste Kaufwelle des gesamten Jahres aus". Doch Experten sehen deutliche Signale einer Überhitzung - und warnen eindringlich vor einer möglichen Marktkorrektur.

Trotz nachlassenden Inflationsdrucks entscheidet sich die US-Notenbank Fed dagegen, den Leitzins zu senken. Der geldpolitische Schlüsselsatz bleibt damit unverändert auf dem höchsten Stand seit mehr als 20 Jahren.

Schwache US-Wirtschaftsdaten sorgen an der Wall Street für derart gute Stimmung, dass der Dow ein neues Jahreshoch erklimmt. Einige Anleger wetten nun schon für Januar auf die erste Zinssenkung der Fed. Der oberste Notenbanker würgt die Hoffnungen zumindest nicht ab.

Die Angst hat die US-Anleger wieder im Griff. Hoffnungen, dass die Fed ihren Zinsgipfel bereits erreicht hat, enttäuscht der oberste Währungshüter mit einer klaren Linie: Sollte es nötig sein, werde man die Geldpolitik weiter straffen, sagt Powell.

Gebannt warten die US-Anleger auf einen Kommentar des Fed-Chefs, etwa dass eine Lockerung der Geldpolitik nicht in Frage kommt. Als Powell dann aber schweigt, sorgt das an der Wall Street für Nervosität.

Die hohen Zinssätze scheinen den Tech-Giganten nicht allzu viel anhaben zu können. Im Zeichen schwindender Hoffnung auf einen baldigen Rückzieher der Fed erweisen sich die Branchenriesen Microsoft, Apple und Amazon als Stützen der Wall Street.

US-Anleger klebten einmal mehr an den Lippen von Fed-Chef Powell. Doch der vermied weiterhin einen klaren Pendelausschlag. Man wolle die Wirkung der Zinserhöhungen beobachten. Damit ist das Thema Anhebung nicht vom Tisch, wahrscheinlicher geworden ist sie aber auch nicht.

Hinweise des US-Notenbankchefs auf eine weiterhin zu hohe Inflation drücken die US-Börsen nur kurz ins Minus. Die Indizes machen am Ende sogar ihre Vortagesverluste wieder wett und schließen im Plus.

Wird die US-Notenbank den Leitzins ein weiteres Mal anheben? Diese Frage treibt den Markt um. In Jackson Hole lässt sich Fed-Chef Powell vorsichtig in die Karten schauen. Der Tenor: Die Zinsen könnten durchaus weiter steigen. Das widerspricht den Erwartungen des Marktes.