Zinspolitik

Das bange Warten ist vorbei: Fed-Chef Bernanke äußert sich zur geld- und zinspolitischen Ausrichtung der US-Notenbank. Die Anleger und Investoren müssen zwischen den Zeilen lesen - und sie tun es auch.

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An den New Yorker Börsen herrscht auch zum Wochenausklang eine freundliche Stimmung. Einen großen Anteil daran haben die jüngsten Arbeitsmarktdaten. Auch die Quartalszahlen der Unternehmen machen den Anlegern Mut.

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Mit einem wahren Preissprung wartet Kupfer zum Schluss der Handelswoche auf. Die lockere Geld- und Zinspolitik der Noten- und Zentralbanken sei ein Grund, sagen Marktbeobachter. Bleibt noch das Thema Nachhaltigkeit.

Es sind seltene Worte der Kanzlerin: Eigentlich müsste die EZB für Deutschland die Zinsen erhöhen, sagt Angela Merkel. Ein Versuch, Druck auf die Notenbank zu machen? Die Währungshüter müssen in der kommenden Woche eine schwierige Entscheidung treffen – und stecken dabei ohnehin in einem Dilemma.

Die bereits langanhaltende Zinspolitik der Notenbanken hat nach Ansicht von Deutsche-Bank-Chefvolkswirt Folkerts-Landau bislang kein nachhaltiges Wachstum gebracht. Er kritisiert die expansive Geldpolitik. Das Feuern mit allerschwersten Waffen schiebe notwendige Strukturreformen auf die lange Bank.

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Das Wachstum der für die Zinspolitik der EZB wichtigen Geldmenge M3 fällt deutlich geringer aus als erwartet. Dies und eine sparsame Kreditvergabe der Banken verscheucht Inflationsgespenster.

Das chinesische Wirtschaftswachstum verliert zunehmend an Dynamik. Für das Gesamtjahr sagen Ökonomen ein BIP-Plus von 8,2 Prozent voraus. Das wäre der schwächste Anstieg seit 1999. China steuert gegen: Die Notenbank greift zu zinspolitischen Mitteln. Hier kommt der Autor hin

Bei einem Zinssatz von 0 bis 0,1 Prozent sind der Bank of Japan zinspolitisch die Hände gebunden, wenn es um die Ankurbelung der in Richtung Rezession marschierenden Konjunktur geht. Also werden geldpolitische Hebel in Bewegung gesetzt. Unerwartet, deutlich und mit einem neuen Dreh.

So viel Transparenz war nie: Die US-Notenbank Fed will sich künftig stärker in die Karten schauen lassen und konkrete Zahlenspiele über die künftige Zinspolitik veröffentlichen. Dennoch haben Goldwaagen in Washington nicht ausgedient, denn auch Prognosen wollen interpretiert werden.

Im Juli ist der Umfang der Unternehmenskredite in der Euro-Zone geringer. Insgesamt ist das Wachstum der Kreditvergabe geringer als als im Vorjahreszeitraum. Die für die Zinspolitik der EZB wichtige Geldmenge M3 erhöhte sich um 2,0 Prozent und damit etwas stärker als im Juni.