EZB

• Der Börsen-Tag EZB lässt Corona-Notprogramm PEPP auslaufen

• PEPP endet im März EZB dreht beim Corona-Notprogramm den Hahn zu

Mit billigem Geld greift die Europäische Zentralbank in der Corona-Pandemie der Wirtschaft unter die Arme. Diese Hilfen sollen nun aber zumindest teilweise enden. Ökonomen geht der Schritt nicht weit genug. Sie sehen die Gefahr der Staatsfinanzierung und der weiter hohen Inflation.

Die Inflation zieht an, der Druck auf die amerikanische Federal Reserve und die EZB wächst, die Geldpolitik zu straffen. Doch eine überstürzte Zinserhöhung ist riskant. Sie könnte die durch die Omikron-Welle ohnehin gefährdete Konjunkturerholung im Keim ersticken.

Die Inflation gewinnt in Deutschland an Fahrt. War das Tempo der Teuerung über viele Jahre eher gemütlich, ist es mittlerweile deutlich gestiegen. Wo haben die Preise in den vergangenen Jahren am kräftigsten zugelegt?

Eine Ökonomin und ein Ökonom weisen nach: Weil die steigenden Kosten für selbstgenutztes Wohneigentum nicht berücksichtigt werden, sind die offiziellen europäischen Inflationsraten in den vergangenen Jahren zu niedrig. An der Geldpolitik hätte das zwar nichts geändert, problematisch ist es trotzdem.