Kreditvergabe

Chinas Banken halten sich bei der Kreditvergabe zurück. Das Wort Kreditklemme geistert über die Märkte. Mit einem einzigen Schritt sorgt die Zentralbank für Ruhe. "Keine schlechte Zeit um einen Schritt wie diesen zu machen", jubelt eine Analystin.

Deutschlands Wirtschaft wächst im ersten Quartal um 0,1 Prozent. Das Bruttoinlandsprodukt der USA legt um 0,6 Prozent zu. Japan, dessen Ökonomie seit Jahren stagniert oder gar rezessiert, überrascht die Experten mit einem deutlich höheren Zuwachs. Die anhaltende, extrem lockere Geldpolitik trägt offenbar erste Früchte.

• Konjunkturdaten schüren Kauflaune Nikkei zündet Kursfeuerwerk

Ein Exportwachstum, so niedrig, wie seit einem Jahr nicht mehr. Dazu eine schwache Kreditvergabe der Banken sowie unerwartet geringe Investitionen in die Wirtschaft: China Ökonomie, die zweitgrößte der Welt, schwächelt - und die Rufe nach einer Zinssenkung werden laut.

Im asiatischen Aktienhandel bricht sich die Freude der Anleger über die Tokioter Geldschwemme und die Kreditvergabe in China ihre Bahn: Im Nikkei sind insbesondere die Aktien der Autobauer gefragt.

Eigentlich sollen die Niedrigzinsen im Euroland die Kreditvergabe an Unternehmen erleichtern - und damit die schwächelnde Wirtschaft ankurbeln. Stattdessen verteuern sich jedoch Kredite vor allem für kleine und mittlere Unternehmen. Für die Währungshüter ist das ein Problem, denn selbst noch niedrigere Zinsen können daran wohl wenig ändern - andere Rezepte sind gefragt.

• Schwache Konjunkturentwicklung Draghi öffnet Tür für Zinssenkung

EZB-Präsident Draghi verteidigt erneut die Pläne der Zentralbank zur Übernahme der EU-Bankenaufsicht. Gleichzeitig pocht er aber auf eine klare Trennung zur Geldpolitik. Probleme sieht Draghi allerdings bei der Ankurbelung der Kreditvergabe im Euroraum: Da seien die Mittel nahezu ausgereizt.

Fannie Mae kauft und versichert Hypotheken von Banken, um ihnen so eine größere Kreditvergabe zu ermöglichen. Eigentlich ein gutes Geschäft, bis die Finanzkrise dem Unternehmen horrende Verluste einbrockt. Nur Milliardenhilfen vom Staat retten Fannie Mae. Nun scheinen die schlechten Zeiten erst einmal vorbei.

Die EZB prüft ihre eigene Kreditvergabe: Die Notenbank gewährt laut einem Medienbericht Banken viel zu leichtfertig Kredite, weil sie zweitklassige Spanien-Anleihen als Sicherheiten akzeptiert – obwohl ihre eigenen Regeln das eigentlich verbieten. Die Gegner der Euro-Rettung warnen längst, dass die Notenbank-Risiken durch die Geldschwemme heimlich wachsen.

"Der Unterschied zwischen Blackstone und Goldman Sachs wird von Woche zu Woche geringer", sagt ein Marktexperte. Er spielt auf die wachsende Rolle der Finanzinvestoren als Kreditgeber ihrer eigenen Branche an. Schuld ist die Bankenkrise und die damit verbundenen stark sinkenden Kreditvergaben. Für Anleger ist eine hohe Rendite drin - natürlich nicht ganz ohne Risiko.

Das Wachstum der für die Zinspolitik der EZB wichtigen Geldmenge M3 fällt deutlich geringer aus als erwartet. Dies und eine sparsame Kreditvergabe der Banken verscheucht Inflationsgespenster.