Europäische Hotel-Aktien haben sich 2023 bislang prächtig entwickelt und im Schnitt gut 25 Prozentpunkte mehr zugelegt als der Stoxx-600. Dazu beigetragen hat laut Ulrich Stephan, Chefanlagestratege für Privat- und Firmenkunden der Deutschen Bank, eine überraschend starke Erholung des Reiseaufkommens und damit auch der Hoteleinnahmen. Die Umsätze pro Zimmer dürften in diesem Jahr um fast 15 Prozent steigen. Experten zeigten sich optimistisch, dass sie 2024 sogar nochmals höher liegen könnten, wenngleich nur gut 2 Prozent.

Trotz der guten Kursentwicklung sei das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis europäischer Hotelaktien in diesem Jahr um 9 Prozent gesunken, weil Analysten ihre Gewinnprognosen kräftig angehoben hätten. Bis 2025 erwarteten sie, dass die Gewinne um 11 Prozent pro Jahr steigen werden. Zudem sei das derzeitige Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18 im historischen Vergleich nicht übermäßig hoch. Hotelaktien könnten Stephan zufolge daher noch etwas weiter steigen.