Nach dem tiefen Fall im Jahr 2008 und der darauf folgenden Erholung im ersten Halbjahr 2009, befindet sich der Ölpreis bereits seit Monaten in einer stabilen Seitwärtsbewegung zwischen 70 und 84 US-Dollar.

Experten halten auf Sicht der nächsten Monate sowohl einen signifikanten Ölpreisanstieg als auch einen deutlichen  Rückgang des Ölpreises für unwahrscheinlich. Korridor Bonus-Zertifikate, die ja gerade in einer Seitwärtsbewegung des Basiswertes ihre Vorzüge ausspielen, ermöglichen auch dann noch eine positive Rendite, wenn der Ölpreis seinen seit Monaten festgefahrenen Korridor deutlich nach oben oder nach unten verlässt.

Das SG-Korridor Bonus-Zertifikat mit ISIN:    DE000SG1K9N4, Bewertungstag 17.12.10 bezieht sich auf den an der Intercontinental Exchange London (ICE) gehandelten Brent Crude Oil Future-Kontrakt mit der jeweils kürzesten Restlaufzeit.

Die untere Barriere des Zertifikates befindet sich bei 30 US-Dollar, die obere Barriere wurde von der Société Générale bei 120 US-Dollar angebracht. Der maximale Auszahlungsbetrag liegt bei 120 Euro.

Beim Brent-Spotpreis (Basispreis) von 75,25 US-Dollar wurde das Zertifikat im Dezember 2009 mit 100 Euro emittiert. Beim aktuellen Referenzkurs des Futures von 79,99 Euro wird das Zertifikat mit 110,62 – 112,62 Euro gehandelt.

Wenn der Preis des Futures bis zum 17.12.10 permanent innerhalb der beiden Barrieren verbleibt, dann wird das Zertifikat mit 120 Euro zurückbezahlt. In diesem Fall wird das Zertifikat für einen Ertrag in Höhe von 6,55 Prozent (=9,03 Prozent p.a.) sorgen.

Wird eine der beiden Schwellen berührt oder unter/-überschritten, dann stehen Anlegern Verluste ins Haus. Wird zuerst die untere Barriere berührt, dann wird das Zertifikat zu einem Long-Zertifikat, mit dem am Ende erst oberhalb des Basispreises von 75,25 US-Dollar ein Gewinn möglich ist. Im Falle der oberen Schwellenberührung wird das Zertifikat zu einem Short-Produkt mit einer Gewinnchance unterhalb des Basispreises von 75,25 US-Dollar. Änderungen des Euro/US-Dollar Wechselkurses haben keinen Einfluss auf das Veranlagungsergebnis des währungsgesicherten Zertifikates.

ZertifikateReport-Fazit: Mit diesem SG-Korridor Bonus-Zertifikat lässt sich innerhalb der nächsten neun Monate ein Ertrag in Höhe von 9,03 Prozent p.a. erzielen, wenn der Ölpreis die weit gefasste Bandbreite von 30 bis 120 US-Dollar nicht verlässt. Die Chancen auf die Erfüllung dieser Markterwartung stehen aus Expertensicht nicht schlecht.