Mit der HVB-Anleihe auf den Allianz RCM-Rohstofffonds lässt sich auch dann positive Rendite erwirtschaften, wenn das direkte Investment in den Fonds keinen Gewinn ermöglicht.

Die stabile Konjunktur in den USA und die nach wie vor starke Nachfrage Chinas nach Industriemetallen   beflügelten zum Jahresbeginn 2012 die Kurse zahlreicher Rohstoffaktien. Somit konnte auch der  Allianz RCM-Rohstofffonds, der mit internationalen Aktien mit dem Schwerpunkt auf Gewinnung und Verarbeitung von Bodenschätzen bestückt ist, an Wert gewinnen. Die im Fonds enthaltenen Aktien zählen mit 65 Prozent zur Metall und Bergbau-Industrie. Mit einer Gewichtung von 9,41 Prozent bildet derzeit die Rio Tinto-Aktie vor der Xstrata- (8,98 Prozent) und der BHP Billiton-Aktie (8,19 Prozent) das Indexschwergewicht.

Anstatt direkt in den Fonds zu investieren, können Anleger den „Umweg“ über eine Anleihe nehmen. Diese bietet innerhalb der kurzen Laufzeit von nur sechs Monaten eine Renditechance von beachtlichen neun Prozent pro Jahr.

9% Jahreskupon

Der am 19.3.12 ermittelte Nettoinventarwert (NAV) des Fonds wird als Basiswert für die Anleihe festgeschrieben. Bei einem angenommenen NAV von 115 Euro je Anteil wird sich der Nominalwert der Anleihe in Höhe von 1.000 Euro auf 8,69565 (1.000:115)  Fondsanteile beziehen.

Unabhängig vom Kursverlauf des Rohstofffonds erhalten Anleger am 21.9.12 einen Zinskupon in Höhe von neuen Prozent pro Jahr gutgeschrieben.

Befindet sich der Wert des Rohstofffonds am Bewertungstag (14.9.12) auf oder oberhalb des am 19.3.12 fixierten Startwertes, so wird die Tilgung der Anleihe mit ihrem Ausgabepreis in Höhe von 100 Prozent erfolgen.

Falls sich der NAV an diesem Tag unterhalb des Startwertes befindet, dann wird die Tilgung der Anleihe mittels der Lieferung von 8 Fondsanteilen stattfinden. Der Bruchstückanteil von 0,69565 Fondsanteilen wird in bar abgegolten.

Die HVB-Fondsanleihe auf den Allianz RCM-Rohstofffonds, ISIN: DE000HV5UBY0, fällig am 21.9.12, kann noch bis 16.3.12 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die Anleihe auf den aktiv gemanagten Allianz RCM-Rohstofffonds bietet im Gegensatz zum direkten Investment in den Fonds auch dann die Chance auf positive Rendite, wenn sich der Wert des Fonds nicht oder leicht negativ verändert. Im Falle eines starken Kursanstiegs des Fonds wird das Direktinvestment einen höheren Ertrag  als die Anleihe, deren Renditepotenzial ja auf neun Prozent pro Jahr begrenzt ist, abwerfen.