Anleihenkäufe

Ist das die geldpolitische Wende? In Frankfurt kündigen die Währungshüter um EZB-Chef Draghi eine Abkehr von der bisherigen Geldflut an: Die Zentralbank drosselt das Tempo ihrer milliardenschweren Anleihenkäufe. Euro und Dax reagieren deutlich.

• Nullzinsen im Euroraum EZB lässt Leitzins unverändert

Kritiker des Anleihen-Programms der EZB heben die Augenbrauen: Experten erwarten, dass die Euro-Währungshüter bei ihrer anstehenden Sitzung das Volumen der Anleihenkäufe deutlich verringern wird. Ist das das Ende der lockeren Geldpolitik?

Die EZB kann ihre milliardenschweren Käufe von Staatsanleihen vorerst fortsetzen und die Bundesbank sich daran beteiligen. Die Karlsruher Richter weisen Eilanträge des ehemaligen CSU-Bundestagsabgeordneten Gauweiler und weiterer Euroskeptiker ab.

Der Europäischen Zentralbank zufolge ist das Marktumfeld derzeit relativ ruhig. Das wiederum sorge für "geduldigere Investoren", sagt EZB-Stratege Praet. Er spricht deshalb offen über eine mögliche "zeitliche Ausdehnung" der Anleihenkäufe.

Ein niedriges Niveau an Volatilität und die Überbewertung einer Reihe von Investments machen Klaas Knot, Ratsmitglied der Europäischen Zentralbank nervös. Das Bild ähnele der Zeit vor der Finanzkrise.

Es ist kurios: Der erst vor 99 Jahren gegründete Staat Österreich verschuldet sich für 100 Jahre und Anleger reißen sich um diese Papiere. Selbst Länder mit schlechteren Ratings wie Argentinien und Mexiko finden Abnehmer für ihre ultralangen Anleihen.

Der Druck auf die EZB, ihre Geldpolitik wieder zur normalisieren, nimmt zu. EZB-Chef Draghi kündigt eine Beratung darüber noch für dieses Jahr an. Er hatte bereits gesagt, dass im Oktober Beschlüsse gefasst werden könnten.

Geld zurück in 100 Jahren: Die Alpenrepublik schlägt bei der Schuldenaufnahme ungewöhnliche Wege ein. Die Finanzagentur in Wien wirft eine Staatsanleihe aus der Liga der Ultralangläufer auf den Markt. Investoren reagieren begeistert.

Die Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank treibt bemerkenswerte Blüten: Am Anleihenmarkt bereiten sich Analysten auf die Ausgabe eines neuen Ultralangläufers vor. Fällig wird das Papier wohl erst im Jahr 2117 - wenn alle Erstzeichner längst tot sind.

Beinahe übervorsichtig bereitet die EZB die Märkte auf ein Ende der Anleihenkäufe vor. Die aber fordern den Schritt längst. Doch die Währungshüter präsentieren zugleich ein neues Hintertürchen - für eine Ausweitung der Käufe.