Mario Draghi

Mario Draghi schafft es einfach nicht, Inflation zu erzeugen. Wenn sich die deflatorischen Tendenzen weiter verstärken, steigt die Gefahr eines Schuldencrashs. Anleger sollten in Deckung gehen. Ein Gastbeitrag von Uwe Günther

"Etwas abgeschwächt": Diese beiden Wörter von Mario Draghi sorgen dafür, dass plötzlich über die Inflation in der Eurozone gerätselt wird. Denn die offiziellen Daten passen nicht zu dem Bild, das der EZB-Präsident beschreibt. Von Jan Gänger

Die Ankurbelung der Kreditvergabe ist nach Ansicht der EZB noch ungenügend. Nun will die Notenbank wohl den Einlagensatz von derzeit minus 0,2 Prozent senken. Dann müssten die Geldhäuser höhere Strafzinsen für bei der EZB geparktes Geld zahlen.

Mit negativen Einlagezinsen und einem milliardenschweren Anleihekaufprogramm versucht die EZB bereits, die niedrige Inflation im Euroraum anzuschieben. Doch damit sei die Zentralbank noch nicht am Ende ihrer Mittel, sagt ihr Chef.

Neue Schulden statt der schwarzen Null - die milliardenschweren Kosten für Flüchtlinge sind eine Herausforderung für den Bund. Mancher erwartet, dass Finanzminister Schäuble nun höhere Zinsen für neue Schulden zahlen muss. Von Egmond Haidt

Was für eine Woche für den Dax - beseelt von der Aussicht auf eine anhaltende Geldschwemme der EZB treiben Anleger den deutschen Leitindex kräftig nach oben. Auch die Notenbank Chinas spielt mit und schiebt mit einer Zinssenkung die Märkte zusätzlich an.

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Der Einlagensatz für Banken liegt bei minus 0,2 Prozent. Laut EZB-Chef Draghi ist das noch nicht das Ende der Fahnenstange. Auch bei den Anleihekäufen gibt es Diskussionsbedarf. Die Aussagen verfehlen ihre Wirkung nicht.

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Öffnet die EZB die Geldschleusen noch weiter? Notenbankchef Draghi hält diesen Schritt nach wie vor für möglich. Der EZB macht die zu geringe Inflationsrate Sorge. Auch mit der Konjunkturentwicklung im Euroraum ist sie nicht ganz zufrieden.

Die wirtschaftlichen Probleme der Schwellenländer behindern den Erholungsprozess in der Eurozone. Darauf weist die EZB im Protokoll zu ihrer jüngsten Ratssitzung hin.

Sinkende Ölpreise, stagnierende Teuerung und ein sich abschwächendes Weltwirtschaftswachstum: Für die EZB vorerst kein Grund, ihr Anleihenkaufprogramm auszuweiten. Doch man sei handlungsbereit.