Das noch bis 24.7.08 zur Zeichnung aufliegende Express Bonus-Zertifikat der BNP auf die Wachstumsregionen der BRIC-Staaten, Brasilien, Russland China und Indien, basiert auf dem Hang Seng China Enterprises-Index, dem iShares MSCI-Brazil Index Fund, dem RDX-Russian Depositorey Index in USD und dem DBIX Deutsche Börse India-Index in USD.

Am 25.7.08 werden die Startwerte der Indizes für dieses Multi-Zertifikat festgeschrieben.

Das Zertifikat ist mit Sicherheitsbarrieren, die bei 50 Prozent der Startwerte fixiert wurden, ausgestattet. Die Rückzahlungsschwellen werden sich im Bereich von 70 bis 75 Prozent (näheres nach dem Zeichnungsende) befinden. Die in Aussicht stehenden Bonuszahlungen liegen bei acht Euro pro Halbjahr.

Als erster Beobachtungstag wurde der 27.7.09 ausgewählt, die weiteren Beobachtungstage bis zum finalen Laufzeitende wurden hingegen im Halbjahrestakt angesetzt.

Notieren am ersten Beobachtungstag alle vier Indizes oberhalb ihrer Rückzahlungsschwelle, so führt dies zur sofortigen Tilgung des Zertifikates zum Nennwert von 100 Prozent plus einer Bonuszahlung in Höhe von 16 Euro.

Befindet sich hingegen ein Index unterhalb der für die vorzeitige Rückzahlung relevanten Schwelle, dann verlängert sich die Laufzeit des Zertifikates bis zum 25.1.10, an dem im Falle der vorzeitigen Tilgung bereits eine Bonuszahlung in Höhe von 24 Euro ins Haus stünde.

Diese Prozedur kann sich nun im Halbjahresabstand bis zum finalen Bewertungstag, den 25.7.11, wiederholen. Da die Sicherheitsschwelle bei 50 Prozent der Startwerte liegt, wird das Zertifikat bereits dann vollständig und inklusive der dann fälligen Bonuszahlung von 48 Euro getilgt, wenn sich zu diesem Zeitpunkt kein Index mit mehr als 50 Prozent im Minus befindet.

Unterschreitet hingegen ein Index die Schwelle, so erfolgt die Rückzahlung des Zertifikates mit der Wertentwicklung des schwächsten Basketbestandteils und die Bonuszahlung entfällt.

Das BNP-BRIC Express Bonus-Zertifikat mit ISIN: DE000BN2YU34, maximaler Laufzeit bis 29.7.11, kann noch bis 24.7.08 mit 100 Euro plus 2 Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das BNP-BRIC Express Bonus-Zertifikat wird naturgemäß in erster Linie von Anlegern mit einer halbwegs positiven Markterwartung für die vier BRIC-Indizes eingesetzt werden. Das zweite Argument, das für die Beimischung dieses Produkts spricht, liegt in dessen Strukturierung mit Chancen auf vorzeitige Rückzahlungen und hohem Sicherheitspuffer.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport