Den Aktien der BRIC-Staaten Brasilien, Russland, Indien und China kann wegen der nach wie vor stark wachsenden Wirtschaftsleistungen durchaus noch deutliches Steigerungspotenzial zugetraut werden. Wer bei einer Veranlagung in diese Märkte allerdings keinerlei Risiko eingehen möchte und daher auch eine Limitierung des Ertragspotenzials in Kauf nimmt, könnte die neue Vontobel-BRIC-Anleihe etwas genauer unter die Lupe nehmen.

Die Anleihe basiert auf einem Aktienkorb, der 20 ausgewählte Aktien der BRIC-Länder enthält. Davon stammen acht aus China und Hongkong, und jeweils vier aus Indien, Russland und Brasilien. Am Ende der fünfjährigen Laufzeit wird die Anleihe unabhängig vom Kursverlauf der im Aktienkorb befindlichen Werte, mit ihrem Ausgabepreis in Höhe von 100 Euro zurückbezahlt.

Die Höhe des jährlich zur Auszahlung gelangenden Zinskupons hängt hingegen sehr wohl von der Wertentwicklung der Korbwerte ab. Nach jedem Laufzeitjahr wird zumindest eine Zinszahlung in Höhe von einem Prozent erfolgen. Bei einer günstigen Wertentwicklung der Aktie kann der Jahreskupon auf bis zu sechs Prozent ansteigen.

Nach jedem Laufzeitjahr werden die Kursentwicklungen der Aktien im Verhältnis zum Startwert beobachtet. Der Durchschnitt der prozentuellen Wertentwicklungen wird dann für die Höhe des Zinskupons relevant sein. Allerdings ist zu beachten, dass positive Wertentwicklungen bei sechs Prozent gedeckelt werden, während negative Kursentwicklungen mit maximal minus zehn Prozent in die Berechnung einfließen. Angenommen, an einem Stichtag notieren 15 Werte mit mehr als sechs Prozent im Plus, zwei mit vier Prozent, zwei verlieren sechs Prozent und einer mehr als zehn Prozent, dann errechnet sich für das vorangegangene Laufzeitjahr ein Kupon in Höhe von ((15x6)+(2x4)-(2+6)-(1x10)):20=3,8 Prozent. Ergibt diese Kalkulation einen negativen Wert oder einen Kupon, der kleiner als ein Prozent ist, dann wird am Ende dieses Laufzeitjahres der Mindestkupon in Höhe von ein Prozent zur Auszahlung kommen.

Die Vontobel-BRIC-Anleihe mit ISIN: DE000VT0HHH6, Laufzeit bis 2.4.15, kann noch bis 26.3.10 mit 100 Euro plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die Vontobel-BRIC-Anleihe wird dann den maximal möglichen Zinskupon in Höhe von sechs Prozent ausschütten, wenn alle 20 Aktien um sechs Prozent oder mehr zulegen können. Die Anleihe spricht Risiko averse Anleger an, die zwar von einer positiven Entwicklung der BRIC-Aktien ausgehen, aber dennoch kein Risiko eingehen wollen und zumindest den Mindestkupon einstreifen wollen.