Veranlagungsformen, die innerhalb kurzer Zeit überproportional hohe Erträge versprachen, führten in den vergangenen Jahren nicht selten zu überproportional hohen Verlusten. Klarerweise lassen sich auch jetzt über dem Durchschnitt liegende Renditen nur dann erzielen, wenn Anleger zu höherem Risiko bereit sind. Das aktuell zur Zeichnung angebotene HVB-Zins Express-Zertifikat auf die Allianz-Aktie könnte auch für kurzfristig agierende Anleger mit der Marktmeinung, dass der Kurs der Allianz-Aktie innerhalb der nächsten zwei Jahre nicht all zu stark unter Druck geraten wird, einen interessanten Kompromiss zwischen Risiko und Chance darstellen.

Am 30.9.09 wird der Schlusskurs der Allianz-Aktie als Startwert für das Zins Express-Zertifikat festgeschrieben. Die maximal zweijährige Laufzeit des Zertifikates unterteilt sich in acht Perioden mit jeweils drei Monaten Laufzeit. Am Ende dieser Perioden entscheidet der Allianzkurs an den festgelegten Stichtagen darüber, ob das Zertifikat vorzeitig zurückbezahlt wird oder nicht und ob eine Zinszahlung erfolgt  oder nicht.

Befindet sich die Allianz-Aktie am ersten Stichtag (28.12.09) auf oder oberhalb des Startwertes, dann wird das Zertifikat mit 102,2 Prozent seines Nennwertes zurückbezahlt. Notiert die Aktie zu diesem Zeitpunkt unterhalb des Startwertes aber oberhalb von 60 Prozent des Startwertes, dann wird für die vorangegangenen drei Laufzeitmonate eine Bonuszahlung von 2,2 Prozent fällig und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich bis zum nächsten Stichtag in drei Monaten. Rutscht der Allianz-Kurs an einem der Stichtage um mehr als 40 Prozent ins Minus,  dann fällt die Bonuszahlung für das vorangegangene Quartal aus. Diese Vorgangsweise wird auch an den nachfolgenden Stichtagen angewendet.

Läuft das Zertifikat bis zum letzten Stichtag (27.9.11) und der Aktienkurs ist dann auf oder oberhalb von 60 Prozent des Startwertes, dann wird das Zertifikat mit 102,20 Prozent des Nennwertes getilgt. Notiert die Aktie an diesem Tag unterhalb der 60-Prozent Schwelle, dann wird das Zertifikat durch die Lieferung von Allianz-Aktien getilgt. Befindet sich die Allianz-Aktie bei der Ermittlung des Startwertes bei 80 Euro, dann erhalten Anleger je Zertifikat mit Mindeststückelung von 1.000 Euro jeweils 12,5 Aktien geliefert.

Das HVB-Zins Express-Zertifikat auf die Allianz-Aktie mit ISIN: DE000HV5AW37, letzter Fälligkeit am 4.10.11, kann noch bis 30.9.09 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 1.005 Euro gezeichnet werden.

ZertifkateReport-Fazit: Das HVB-Zins Express-Zertifikat auf die Allianz-Aktie eignet sich für Anleger, die in relativ kurzen Intervallen die Chance auf die vorzeitige Rückzahlung des Kapitals inklusive der Bonuszahlung wahrnehmen wollen.