Zertifikate mit sehr hohen Sicherheitspuffern etablierten sich in den vergangenen Monaten als interessante Alternativen zu festverzinslichen Veranlagungsformen. Der Anreiz für die Investition in solche Produkte besteht klarerweise darin, dass sie bei einem - aus heutiger Sicht – relativ geringen Risiko und in Abhängigkeit der jeweiligen Laufzeit des Zertifikates und der Bonität des Emittenten für Jahresrenditen im Bereich von sechs bis sieben Prozent sorgen können. 

Mit dem aktuell zur Zeichnung angebotenen RCB-Europa Bonus & Sicherheit steht beim beträchtlichen Sicherheitspuffer von 65 Prozent in fünf Jahren eine Bonusrendite von 43 (=7,41 Prozent p.a, unter Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages 6,80 Prozent p.a.) in Aussicht.

Der Schlussstand des EuroStoxx50-Index des 2.11.10 wird als Startwert für das RCB-Europa Bonus & Sicherheit 2-Zertifikat fixiert. Bei 143 Prozent des Startwertes werden sich der Bonus-Level und der Cap des Zertifikates befinden. Würde der aktuelle Indexstand von 2.750 Punkten als Startwert für das Zertifikat fixiert, so läge die Barriere bei 962,50 Punkten. Wenn man in Betracht zieht, dass der EuroStoxx50-Index am Höhepunkt der Krise im März 2009 einen langjährigen Tiefststand von 1.765 Punkten verzeichnete, müsste der Index noch einmal die Hälfte seines Wertes abgeben, um die positive Rendite dieses Zertifikates in Gefahr zu bringen.

Sofern der Index bis zum Ende der Laufzeit des Zertifikates in fünf Jahren niemals um mehr als 65 Prozent nachgibt, wird  das Zertifikat am Laufzeitende mit dem Bonus-Level in Höhe von 143 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt.  Da sich auf diesem Niveau auch der Cap befindet, wird das Zertifikat auch dann mit 143 Prozent des Nennwertes getilgt, wenn sich der Index am Ende mit mehr als 43 Prozent im Plus befindet. Erst dann, wenn der Index im Verlauf der nächsten fünf Jahre einmal die Barriere bei 35 Prozent des Startwertes berührt oder unterschritten hat, wird das Zertifikat mit der finalen prozentuellen Indexveränderung im Verhältnis zum Startwert getilgt.

Das RCB-Europa Bonus & Sicherheit 2-Zertifikat mit ISIN: AT0000A0KS68, fällig am 5.11.15, kann noch bis 29.10.10 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus drei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses Deep-Bonus-Zertifikat eignet sich für Risiko averse Anleger, die auch bei einem deutlichen Kursrückgang des EuroStoxx50-Index eine überproportionale Renditechance wahrnehmen wollen. Der 65-prozentige Sicherheitspuffer ist als Gegenleistung für das auf 43 Prozent limitierte Gewinnpotenzial des Zertifikates anzusehen.