Mit Blick auf ein kapitalgeschütztes Investment in Rohstoffe mit Mindestverzinsung bietet die Citi derzeit eine Kombination aus einer Geldmarktanlage und der sogenannten Rohstoff Income Plus-Strategie an. Das von Allegro Investment Corporation S.A. aufgelegte Zertifikat soll im Idealfall eine um jährlich sechs Prozent höhere Verzinsung als die des 3-Monats-Euribor erzielen.
 
Zur Gewährung der Kapitalgarantie wird ein Teil des anzulegenden Betrages in Geldmarktinstrumente angelegt, der Rest fließt in eine Rohstoffstrategie. Diese investiert in vier S&P-Rohstoffindizes und deckt die Sektoren Energie, Industriemetalle, Edelmetalle und Agrarrohstoffe ab. Die ersten drei sind mit jeweils 30 Prozent, letzterer mit zehn Prozent gewichtet. Ab Januar 2009 erhält der Anleger im Idealfall vierteljährliche Ausschüttungen, die sich aus den Zinszahlungen des 3-Monats-Euribor und den zu vereinnahmenden Optionsprämien zusammensetzen. Diese ergeben sich aus einer Überschreibung des Portfolios mit Call-Optionen. Deren Basispreise bilden auch die Obergrenze der Partizipation an der Wertsteigerung der entsprechenden Rohstoffe.
 
Mehrere Faktoren wie etwa die Rohstoffpreisentwicklung und das Zinsniveau bestimmen die Höhe der Allokation an der Rohstoff Income Plus-Strategie, das Startniveau liegt bei circa 76 Prozent. Abhängig von der jeweils aktuellen Situation und den zukünftigen Erwartungen wird die Gewichtung von Strategie- und Schutzkomponente vierteljährlich angepasst. Es fallen jährliche Gebühren von bis zu 2,3 Prozent an, welche auf täglicher Basis dem Wert des Zertifikates entnommen werden. Durch die Anlage in Rohstoffindizes in USD-Notierung trägt der Anleger ein Währungsrisiko, wobei das Kapital zum Laufzeitende zu 100 Prozent zuzüglich einer Mindestverzinsung in Höhe von etwas mehr als elf Prozent geschützt ist. Bei zeitweise stark fallenden Rohstoffpreisen könnte deshalb aber auch eine lang andauernde Umschichtung in den Geldmarktanteil von Nöten sein, die das Erreichen der Zielrendite unter Umständen während der gesamten siebenjährigen Laufzeit verhindern würde.
 
Das Rohstoff Income Plus Zertifikat Spezial von Citi, ISIN: DE000CG0EZ37, mit Fälligkeit am 23.3.15 und einem Nominalwert von 1.000 Euro, kann noch bis zum 14.3.08 zu 900 Euro zuzüglich 30 Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
 
ZertifikateReport-Fazit: Das Zertifikat könnte für den vorsichtigen Anleger, der nur mit Kapitalgarantie in Rohstoffe investieren will, interessant sein. Aufgrund der Gebührenstruktur von jährlich bis zu 2,3 Prozent ist ein starkes Vertrauen in den hohen Mehrwert der Rohstoff-Income-Plus Strategie Voraussetzung.
 
Autor: Christian Dürr, C&F Certificates and Funds