In den vergangenen Wochen entwickelte sich der Kurs von Siemens wesentlich besser als der DAX. Wenn sich der Kurs der Siemens-Aktie in Zukunft nur halbwegs so gut wie in der jüngsten Vergangenheit behaupten kann, dann könnte der Einsatz von Express-Zertifikaten auf die Siemens-Aktie sinnvoll sein.

Der am 21.7.10 fixierte Startwert des Zertifikats wird auch als Tilgungsschwelle des Zertifikates fungieren. Bei 60 Prozent des Startwertes wird die Barriere angesiedelt sein. Die jährliche mögliche Kuponzahlung beträgt acht Prozent.

Die vierjährige  Laufzeit des Zertifikats unterteilt sich in eben so viele Beobachtungsperioden. Wenn der Kurs der Siemens-Aktie auch nur an einem Tag einer Beobachtungsperiode oberhalb der Barriere notiert, dann wird am Ende dieser Periode eine Zinszahlung von acht Prozent an die Anleger ausgeschüttet. Befindet sich der Kurs an einem der Beobachtungstage oberhalb der Tilgungsschwelle, dann wird das Zertifikat inklusive der Zinszahlung vorzeitig getilgt.

Da der Aktienkurs nach der Emission des Zertifikates nicht innerhalb eines Tages um mehr als 40 Prozent fallen wird, ist die achtprozentige Zinszahlung am Ende der ersten Beobachtungsperiode bereits bei der Emission des Zertifikates sichergestellt. Entfällt die Zinszahlung wegen eines starken Einbruchs des Aktienkurses in einer Periode, dann kann sie zu einem späteren Zeitpunkt nachbezahlt werden. Voraussetzung dafür ist, dass der Aktienkurs zumindest an einem Tag innerhalb einer nachfolgenden Beobachtungsperiode oberhalb der Barriere notiert.

Das Zertifikat wird am Ende mit 100 Prozent des Nennwertes und der/den ausstehenden Kuponzahlung(en) getilgt, wenn die Siemens-Aktie am letzten Beobachtungstag oberhalb der Barriere notiert. Erst dann, wenn der Kurs in der letzten Periode permanent unterhalb der Barriere notiert, wird das Zertifikat ohne Zinszahlung mit der tatsächlichen prozentuellen Kursentwicklung zurückbezahlt.

Das Morgan Stanley-One Touch-Zertifikat auf die Siemens-Aktie mit ISIN: DE000MS0AAA3, maximaler Laufzeit bis 21.7.14, kann noch bis 21.7.10 mit 100 Euro plus 1,5% Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: One-Touch-Zertifikate, wie dieses Morgan Stanley-Zertifikat auf die Siemens-Aktie, bieten Anlegern die realistische Chance, in den Genuss der jährlichen achtprozentigen Zinszahlung zu gelangen. Um diesen Ertrag zu erwirtschaften, reicht es bereits aus, wenn der Siemens-Kurs in der letzten Beobachtungsperiode nur an einem Tag oberhalb der 60-Prozent Barriere notiert.