Die EZB könnte ihre Zinsen nach Aussage von Deutsche-Bank-Analyst George Saravelos schon im ersten Quartal 2024 senken. "Wir argumentieren seit Monaten, dass die reale Möglichkeit besteht, dass die EZB gezwungen sein könnte, ihre Zinsen vor der Fed zu senken", schreibt Saravelos in einem Kommentar zu dem überraschend starken Inflationsrückgang im November.

Er begründet seine Einschätzung mit bestimmten Messgrößen: Zum Beispiel mit dem Dreimonatsschnitt der saison- und arbeitstagebereinigten sowie aufs Jahr hochgerechneten Kernteuerungsrate, die schon unter 1,0 Prozent liege. Der Analyst verweist außerdem auf andere von der EZB verwendete Messgrößen der Kernteuerung, zum Beispiel "Super-Kernteuerung", Kernteuerung ohne Bekleidung, feiertagsbezogene Ausgaben und Flüge sowie die von der EZB selbst erhobene saison- und arbeitstagebereinigte Kernteuerung, die im Dreimonatsschnitt und aufs Jahr hochgerechnet schon bei 2,0 Prozent oder darunter lägen.