Dem deutschen Aktienmarkt droht ein kräftiger Kursverlust: Mit Blick auf die aktuellen Einkaufsmanager-Indizes (PMI) sind die Börsen nach Einschätzung der Deutschen Bank deutlich überbewertet. Laut einem einfachen PMI/Equity-Modell fällt die Überbewertung des deutschen Aktienmarktes mit 20 Prozent am stärksten aus. Es folgt Italien mit einer zu hohen Bewertung von 16 Prozent, für die Eurozone insgesamt liegt der Wert bei 14 Prozent.

Mit 6 Prozent fällt die zu hohe Bewertung im S&P-500 moderat aus und die Börse in Shanghai ist laut dem Modell sogar 13 Prozent zu billig.