In Anbetracht der deutlichen Schwankungen an den internationalen Aktienbörsen haben in den vergangenen Monaten Zertifikatestrukturen mit Kapitalgarantie wieder verstärkt an Interesse bei den Anlegern gewonnen. Die HVB hat ihre neue 3 x 5 Prozent Anleihe für einen Teil der Laufzeit zudem mit Fixkupons ausgestattet. Darüber hinaus können bei entsprechender Entwicklung des zugrunde gelegten Aktienkorbes auch Kupons in den letzten Jahren der Laufzeit erzielt werden.

Die 3 x 5 Prozent Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Monat bezieht sich auf einen Korb von 20 im DAX beziehungsweise DJ-EuroStoxx50 enthaltenen Blue-Chips. Darunter befinden sich beispielsweise der Sportartikelhersteller Adidas, der Autoproduzent Renault oder das Elektrotechnologie-Unternehmen Alcatel-Lucent.

In den ersten drei Jahren erhält der Anleger jeweils am 30.1. einen Fixkupon in Höhe von fünf Prozent. An den beiden letzten Bewertungstagen besteht jeweils die Chance auf Kupons von bis zu sieben Prozent, sofern die Aktien des zugrunde liegenden Korbes auf mindestens 90 Prozent ihres Startniveaus notieren.

Der Höchstkupon von sieben Prozent wird erzielt, wenn sämtliche Aktien das Kriterium, nicht mehr als zehn Prozent gegenüber ihrem jeweiligen Startniveau verloren zu haben, erfüllen. Liegen ein oder maximal zwei Aktien darunter, beträgt der Kupon vier Prozent. Notieren zumindest 15 Aktien auf 90 Prozent oder mehr ihres Startwertes, wird ein Kupon von einem Prozent ausgezahlt. Haben dagegen mehr als fünf Werte die Zielvorgabe verfehlt, erhält der Anleger keinen Kupon für dieses Jahr. Dank der eingebauten Kapitalgarantie beträgt die Rückzahlung des Zertifikates am Laufzeitende in jedem Fall 100 Prozent des Nominalbetrags, unabhängig von der Entwicklung der zugrunde liegenden Aktien.

Die 3 x 5 Prozent Anleihe der HVB, ISIN: DE000HV5VT94, mit ordentlicher Fälligkeit am 28.2.13 kann noch bis zum 25.1.08 zum Preis von 100 Euro zuzüglich zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden. Die Mindestanlagesumme beträgt 1.000 Euro.

ZertifikateReport-Fazit: Die 3 x 5 Prozent Anleihe richtet sich mit der 100-prozentigen Kapitalgarantie an den sicherheitsorientierten Anleger. Über die Fixkupons in den ersten drei Jahren hinaus besteht die Chance auf weitere Erträge in den beiden Folgejahren. Diese sollten jedoch nicht allzu leicht zu erreichen sein, da schon wenige schwächer laufende Aktien den ersehnten Ertrag verhageln können. Immerhin erzielt der Anleger mit den gesammelten Fixkupons in Summe einen Mindestertrag von 15 Prozent während der Laufzeit.

Autor: Christian Raba, C&F Certificates and Funds