Das derzeitige Börsenumfeld fordert von den Investoren aufgrund der unsicher gewordenen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der gestiegenen Volatilität hohe Aufmerksamkeit. Mit Hilfe der zahlreichen Produktvariationen aus der Zertifikatewelt besteht in dieser schwer einschätzbaren Börsenzeit die Möglichkeit, auch bei abwärts tendierenden oder sogar stark fallenden Märkten Gewinne zu erzielen und das Aktiendepot gegebenenfalls effizient gegen Kursrückgänge abzusichern.

HSBC Trinkaus & Burkhardt bietet derzeit für den Anlegerkreis, der das Risiko weiter fallender Aktienmärkte hoch einschätzt und gleichzeitig nicht ohne Kapitalsicherung auf dieses Szenario setzen will, die Ikarus Reverse Garant Anleihe auf den DAX als Absicherungsinstrument an.

Mit der Ikarus Reverse Garant Anleihe profitiert der Anleger insbesondere von einem moderat bis mittelstark fallenden DAX. Denn sollte der Leitindex für deutsche Standardwerte bis zum Laufzeitende am 11.12.09 mit maximal 30 Prozent im Minus liegen, erhält der Investor den prozentualen Gegenwert des Indexrückgangs spiegelgleich als Gewinn ausgezahlt. Notiert der DAX am Fälligkeitstermin beispielsweise bei nur mehr 80 Prozent seines Startniveaus (Referenzkurs vom 17.9.07), werden diese 20 Prozent Verlust als Gewinn verbucht. Der Anleger erhält in diesem Fall einen Kupon von 20 Prozent.

Sollte der DAX während der Laufzeit stärker fallen und die bei 70 Prozent des Startwertes liegende Schwelle berührt oder durchbrochen haben, entfällt die eins zu eins Partizipation an den fallenden Kursen. Der Anleger erhält dann zum Laufzeitende einen Fixertrag von 15 Prozent ausgezahlt. Erwähnenswert ist, dass der Kupon von 15 Prozent auch dann ausbezahlt wird, wenn der Index während der Laufzeit um mehr als 30 Prozent fällt, bis zum Laufzeitende aber wieder im Plus steht. Bei steigenden Märkten ist das eingesetzte Kapital in jedem Fall zu 100 Prozent geschützt.

Die Ikarus Reverse Garant Anleihe auf den DAX, ISIN: DE000TB0ZVX0, von HSBC Trinkhaus & Burkhardt kann noch bis zum 17.9.07 mit einem Ausgabeaufschlag in Höhe von einem Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die Ikarus Reverse Garant-Anleihe auf den DAX eignet sich zu einer kostengünstigen Teilreduzierung des Verlustrisikos im Portfolio, da aufgrund der 100-prozentigen Kapitalgarantie die sonst bei Absicherungsgeschäften anfallenden Options- bzw. Versicherungsprämien nicht verloren gehen können. Gleichzeitig ist die Absicherung bei stark fallenden Märkten sehr begrenzt und sie weist eine deutlich geringere Hebelwirkung als bei nicht kapitalgarantierten Strukturen auf.

Autor: Christian Dürr, C&F Certificates and Funds