Obwohl sich Anleger vernünftigerweise nicht unbedingt gegen einen starken Trend positionieren sollten, könnte für Investoren mit der Marktmeinung, dass sich die aktuelle DAX-Rally bis zum Jahresende nicht auf bis zu 8.200 Punkte fortsetzen wird, ein interessanter Einstiegszeitpunkt in Reverse-Bonus-Zertifikate sein.

Wer die Markterwartung vertritt, dass der DAX-Index zwar nicht vor einem drastischen Rückgang steht, aber auch nicht daran glaubt, dass der Index mittelfristig sehr stark ansteigen wird, könnte mit Reverse Bonus-Zertifikaten mit hohen Barrieren zu relativ sicheren Renditen gelangen.

Renditechance von 15% wenn der DAX nicht auf 8.200 Punkte steigt

Das DZ Bank-Reverse Bonus-Zertifikat mit Cap auf den DAX-Index mit Bewertungstag 16.12.11, ISIN: DE000DZ0TEJ8 ist mit der Barriere von 8.200 Punkten und dem Bonus-Level (=Cap) bei 5.600 Punkten ausgestattet. Das Zertifikat wurde am 20.7.10 bei 6.200 Punkten mit 99,37 Euro emittiert. Beim Indexstand von 7.475 Punkten konnte es mit 87,25 Euro erworben werden.

Am 21.12.11 wird das Zertifikat mit 109,68 Euro (+25,71 Prozent) zurückbezahlt, wenn der Index bis zum 16.12.11 niemals die Barriere bei 8.200 Punkten berührt oder überschreitet. Da sich bei 5.600 Punkten nicht nur der Bonus-Level sondern auch der Cap befindet, wird das Zertifikat auch dann mit 109,68 Euro getilgt, wenn der Index am Ende unterhalb des Caps notiert.

Im Falle der Barriereberührung erlischt die Chance auf die Bonuszahlung und das Zertifikat wird mit der von der Zahl 2 subtrahierten prozentuellen Differenz zwischen dem am Bewertungstag aktuellen Indexstand und dem Startwert getilgt.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses Reverse Bonus-Zertifikat spricht Anleger mit der Marktmeinung an, dass der DAX bis zum Jahresende zwar noch Luft nach oben haben könnte, die Marke von 8.200 Punkten aber nicht ins Visier nehmen wird.

Allerdings liegt auch die Tatsache auf der Hand, dass die hohen Renditechancen mit einem erheblichen Risiko verbunden sind.