Am 23.7.10 wurde das Vontobel-Partizipationszertifikat auf den German Exporters-Basket auf den Markt gebracht. An diesem Tag schloss der DAX-Index bei 6.166 Punkten; das Zertifikat konnte damals mit 99 Euro erworben werden. Mittlerweile wird das Zertifikat mit ISIN: DE000VT1GEE0 mit Laufzeit bis 27.7.10 im Bereich von 127 Euro gehandelt. Obwohl der DAX-Index seit Ende Juli 2010 um etwa 13 Prozent zulegte, konnte der von Vontobel zusammengestellte Aktienkorb mit seiner mehr als 27-prozentigen Wertsteigerung den Index klar distanzieren.

Die Veranlagungsidee, die hinter dieser Aktienkorbzusammensetzung steckte, bestand darin, dass sich die Ertragschancen deutscher exportorientierter Unternehmen im Falle eines Rückganges des Euro gegenüber dem USD erhöhen sollten. Bei der Emission des Zertifikates notierte Euro/USD bei 1,2916 USD, heute ist ein Euro etwa 1,38 USD wert. Somit kam die deutliche Kurssteigerung des Aktienkorbes auch ohne Mithilfe der Währungsfront zu Stande.

Der German Exporters-Basket setzte sich zu Beginn jeweils mit zehn Prozent aus Aktien von Aixtron, Daimler, Fresenius Vzg., Infineon, K+S, Linde, MAN, Siemens, ThyssenKrupp und VW Vzg. zusammen.

Das Partizipationszertifikat läuft noch 1,5 Jahre

Die Inhaber des Partizipationszertifikates auf den Aktienkorb werden nach dem finalen Bewertungstag (27.7.12) vollständig an der Wertentwicklung des Baskets beteiligt. Dividenden werden dem Basketwert nicht hinzugezählt. Da das Zertifikat über keine Kapitalgarantie und auch über keine Gewinnobergrenze verfügt, weist das Zertifikat ein unbegrenztes Gewinnpotenzial und natürlich auch – sofern sich die dem Zertifikat zu Grunde liegende Veranlagungsidee nicht bewahrheitet - ein beträchtliches Verlustpotenzial auf.

Im Zuge des freundlichen Börseumfelds des abgelaufenen halben Jahres trugen alle zehn Aktien mit positiven Wertentwicklungen zum bisherigen Veranlagungserfolg bei. Mit Kurssteigerungen von 54 und 51 Prozent trugen die Infineon- und die VW Vzg.-Aktie bislang am stärksten zur Wertsteigerung bei. Sogar die „schlechteste“ Aktie, Daimler, legte um mehr als 20 Prozent zu.

ZertifikateReport-Fazit: Das Vontobel-Partizipationszertifikat auf den German Exporters-Basket konnte im Verlauf des vergangenen halben Jahres den DAX-Index, in dem – bis auf Aixtron - ohnehin neun von zehn Aktien enthalten sind, deutlich übertreffen. Sollte der DAX seine Rallye wieder aufnehmen, dann könnte die  Basket-Zusammenstellung auch in Zukunft für eine Outperformance gegenüber dem Index sorgen.