Geldpolitik

Wenn die Europäische Zentralbank die Geldpolitik der kommenden Monate berät, ist klar: An den niedrigen Zinsen wird sich wohl bis Sommer 2019 nichts ändern. Dafür könnten die Strafzinsen für Kreditinstitute fallen.

Der personelle Umbau der US-Notenbank Fed geht weiter: In Washington geben die Senatoren grünes Licht für die Ernennung von Richard Clarida zur neuen Nummer zwei hinter Fed-Chef Powell. Der von Trump ausgewählte Ökonom bringt klare Vorstellungen mit.

Jahre nach der Öffnung aller Geldschleusen zeigt die Krisenpolitik der Europäischen Zentralbank offenbar Wirkung. Die Kreditvergabe im Euroraum zieht im Sommer deutlich an. Banken gewähren nicht nur Unternehmen, sondern auch Privatkunden großzügige Darlehen.

Mit dem Festhalten an einer graduellen Leitzinsanhebung erfüllt die US-Notenbank die Erwartungen der Investoren. Die Indizes schließen allesamt im Plus. Ein drohendes Störfeuer sorgt aber weiter für Verunsicherung.

Die US-Konjunktur brummt, die Arbeitslosigkeit ist niedrig, die Inflation liegt nahe am Zielwert: Laut Protokoll des jüngsten Treffens sieht der geldpolitische Ausschuss der Fed den Zeitpunkt für den nächsten Zinsschritt bald gekommen - auch wenn der Präsident dagegen ist.

Brisante Worte aus dem Weißen Haus: In einem Interview äußert Präsident Trump unverblümte Kritik am Vorgehen der US-Währungshüter und bricht damit ein geldpolitisches Tabu. Die Märkte reagieren verunsichert: Der Dollar verliert deutlich an Wert.

• Harte Haltung im Handelsstreit Trump kritisiert die US-Notenbank

Noch in dieser Woche sollen Handelsgespräche zwischen den USA und China stattfinden. Im Streit der beiden weltgrößten Volkswirtschaften rückt eine Lösung in weite Ferne. US-Präsident Trump betont seinen langen Atem - und mischt sich nebenbei in die Geldpolitik ein.

• Video Trumps Fed-Plan geht nicht auf

Die Entwicklungen in der Türkei gehen selbst an der Schweiz nicht spurlos vorüber. Ein hochrangiger Währungshüter spricht von "weiterhin fragilen Devisenmärkten". Notenbanker Zurbrügg stellt potenzielle Interventionen zur Schwächung des Franken in Aussicht.

Wie soll eine Zentralbank auf Währungsverfall und hohe Inflation reagieren? Das beliebteste Mittel sind höhere Zinsen. Doch in der Türkei schrecken die Notenbanker davor zurück. Der Grund? Präsident Erdogan. Von Jan Gänger

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Der Leitzins der Eurozone bleibt vorerst unverändert. Und in den nächsten zwölf Monaten wollen die Währungshüter auch nicht an der wichtigsten Stellschraube ihrer Geldpolitik drehen.