Die Socit Gnrale (SG) bietet jetzt erstmals ein Bonus-Flex-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-IOndex an. Das neue Bonus-Flex-Zertifkat entstand aus der Kombination von zwei Bonuszertifikaten. Das wichtigste in aller Kürze: Sofern der DJ-EuroStoxx50-Index innerhalb der nächsten 6 Jahre niemals die Schwelle von 60% des Ausgangswertes berührt oder unterschreitet, dann erzielt man mit diesem Bonuszertifikat im Bonuszertifikat auf jeden Fall positive Renditen.


Das Zertifikat verfügt über zwei Bonus-Levels und zwei Barrieren. Der Anleger hat selbst bei Kursrückgängen von bis zu 20 Prozent die Chance auf eine Bonus-Rendite von 7,29 Prozent pro Jahr. Die zweite Bonus-Chance ermöglicht ihm eine Bonus-Rendite von 3,0 Prozent pro Jahr, falls der Index 50 gegenüber seinem Ausgangsniveau mehr als 20 Prozent, aber weniger als 40 Prozent an Wert verliert. Zugleich partizipiert der Investor unbegrenzt an der Entwicklung des DJ-EuroStoxx50-Index. Vor dem Hintergrund der beiden Bonus-Level bei 160 und 120 Prozent und der beiden Barrieren bei 80 und 60 Prozent ergeben sich drei Rückzahlungsvarianten.

Im ersten Fall berührt oder unterschreitet der DJ-EuroStoxx50-Index bis zum Laufzeitende am 11.April 2012 zu keinem Zeitpunkt die obere der beiden Barrieren, die bei 80 Prozent des Ausgangsniveaus liegt. Notiert der Index noch unterhalb des oberen Bonus-Levels von 160 Prozent, dann greift der offensive Bonus-Mechanismus. Der Anleger erhält in diesem Fall eine Rückzahlung in Höhe von 160 Prozent pro Zertifikat. Dies würde einer jährlichen Rendite von 7,29 Prozent entsprechen.

Übersteigt der Index den oberen Bonus-Level, partizipiert der Anleger eins zu eins an der Wertsteigerung. Beim zweiten Szenario gibt der DJ-EuroStoxx50-Index während der Laufzeit um mehr als 20 Prozent nach. In diesem Fall ist zwar die obere Bonus-Chance verloren. Wenn der Index jedoch zu keinem Zeitpunkt um 40 oder mehr Prozent gefallen ist, greift der defensivere Bonus-Mechanismus und der Anleger erhält eine Rückzahlung in Höhe von 120 Prozent und erzielt somit eine jährliche Rendite von 3,0 Prozent.

Das dritte Szenario: Berührt oder unterschreitet der Index die zweite Barriere, ist auch die untere Bonus-Chance verloren. Das Bonus-Flex-Zertifikat bildet die Wertentwicklung des DJ Euro STOXX 50 dann eins zu eins ab. Das bedeutet, dass Gewinne weiterhin möglich sind. Denn es ist denkbar, dass der Index nach zwischenzeitlichen Verlusten bis zum Laufzeitende wieder über
den Emissionslevel von 100 Prozent steigt.

Der Käufer dieses Zertifikates sollte prinzipiell von einer freundlichen Indexentwicklung ausgehen, da man anfangs in ein relativ aggressives, performanceorientiertes Bonuszertifikat einsteigt, das nur beim maximalen Verlust von höchstens 20% die gute Performance von mindestens 60% einbringt. Die Chance auf 20% Ertrag unterhalb von 80% ist aber auch noch allemal besser als eine normale Kapitalgarantie.

DAS SG -Bonus Flex-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index, WKN SG249D, kann noch bis 3.2.06 mit 100 % + 1 % AA, auch an der EUWAX gezeichnet werden.


Walter Kozubek, anlagezertifikate.de