Vermutlich wird die Berg- und Talfahrt an den Aktienmärkten noch einige Zeit andauern. Die Finanzkrise wird höchstwahrscheinlich auch in Zukunft noch für die eine oder andere negative Überraschung sorgen. Anderseits könnte derzeit für Anleger mit einem Veranlagungshorizont von etwa vier Jahren und einer halbwegs moderat freundlichen Markterwartung für den DAX-Index ein durchaus günstiger Einstiegszeitpunkt in den Index sein.

Mit dem aktuell zur Zeichnung angebotenen TeilGarant-Zertifikat auf den DAX-Index der WGZ Bank kann diese Markterwartung inklusive einer teilweisen Kapitalgarantie umgesetzt werden.

Bei mindestens 136 Prozent des Startwertes (Schlusskurs des DAX-Index vom 24.10.08) wird sich der Cap des Zertifikates befinden. Die genaue Höhe des Höchstbetrages wird nach dem Ende der Zeichnungsfrist bekannt gegeben.

Die Partizipationsrate an steigenden Indexständen beträgt 100 Prozent. Am Ende der Laufzeit wird das Zertifikat zumindest mit 90 Prozent des Nennwertes zurückbezahlt. Wenn sich der Index bis zum Laufzeitende in etwas mehr als vier Jahren positiv entwickelt, dann partizipiert man bis zum Cap vollständig an diesem Kursanstieg. Legt der Index bis zum Laufzeitende beispielsweise um 30 Prozent zu, erfolgt die Tilgung des Zertifikates mit 130 Euro. Bei einem Kursanstieg von 36 Prozent oder mehr wird das Zertifikat mit seinem Höchstbetrag in Höhe von 136 Euro zurückbezahlt.

Erfüllt der DAX-Index hingegen nicht die positive Markterwartung des Anlegers, dann schützt die 90-prozentige Kapitalgarantie vor gröberen Kapitalverlusten. Befindet sich der DAX-Index am Ende oberhalb des Absicherungsniveaus, dann wird das Zertifikat mit der tatsächlichen prozentuellen Wertentwicklung – egal ob positiv, oder negativ – zurückbezahlt.

Das WGZ-TeilGarant-Zertifikat 3 auf den DAX-Index mit Laufzeit bis 14.12.12, ISIN: DE000WGZ2S83 kann noch bis 24.10.08 mit 100 Euro plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WGZ-TeilGarant-Zertifikat 3 eignet sich als Depotbeimischung für jene Anleger, die bereits jetzt einen Teil ihres Portfolios in den DAX-Index investieren wollen. Falls sich die moderat optimistische Markterwartung bis zum Laufzeitende des Zertifikates in vier Jahren nicht erfüllen sollte, verhindert die 90–prozentige Kapitalgarantie signifikante, schmerzhafte Kapitalverluste.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport