Seitdem der Ölpreis die magische 100-US-Dollar-Marke übersprungen hat, notiert er die meiste Zeit innerhalb einer Bandbreite von 100 bis 110 US-Dollar. Wenn der "Ölpreis" in Form des nächst fälligen WTI Crude Oil Futures in den nächsten Jahren zulegen kann, dann bietet das aktuell zur Zeichnung aufliegende Vontobel-Express-Zertifikat die Chance auf vorzeitige Rückzahlung inklusive einer Bonuszahlung von 11 Prozent je Beobachtungsperiode.

Der Schlusskurs des WTI Crude Oil Futures mit der kürzesten Restlaufzeit vom 25.4.08 wird als Startwert für dieses Express-Zertifikat fixiert. Notiert der relevante Futures-Kontrakt am ersten Bewertungstag (19.6.09) auf oder oberhalb des Startwertes, dann wird das Zertifikat mit 111 Euro zurückbezahlt. Tritt dieses Kriterium für die vorzeitige Rückzahlung nicht ein, dann verlängert sich die Laufzeit des Zertifikates automatisch bis zum zweiten Bewertungstag (21.6.10). Wenn der "Ölpreis" an diesem Tag oberhalb des Startwertes liegt, erfolgt die Rückzahlung des Zertifikates bereits mit 122 Euro. Befindet sich der "Ölpreis" erst am dritten oder vierten Beobachtungstag oberhalb des Startwertes, dann erhöht sich die Auszahlung pro Periode ebenfalls um 11 Euro.

Bei 70 Prozent des Startwertes befindet sich eine Barriere, die erst am letzten Beobachtungstag (19.6.12) relevant wird. Notiert der Futures-Kontrakt an diesem Tag unterhalb seines Startwertes aber oberhalb der Barriere, dann wird das Zertifikat mit 100 Euro zurückbezahlt. Beim Unterschreiten der Barriere wird das Zertifikat gemäß der negativen prozentuellen Wertentwicklung des Futures getilgt.

Das Vontobel-Express-Zertifikat auf den WTI-Futures-Kontrakt mit der jeweils kürzesten Restlaufzeit mit maximaler Laufzeit bis 19.6.12, ISIN: DE000VFP43U6, kann noch bis 25.4.08 mit 101,50 Euro inklusive Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das Vontobel-Express-Zertifikat auf WTI-Öl eignet sich für Anleger, die zwar keinen stürmischen Anstieg des Ölpreises erwarten, aber dennoch von moderat steigenden Kursen ausgehen. Der Sicherheitsaspekt sollte durch den 30-prozentigen Puffer, der am Ende vor Kapitalverlusten schützen soll, ausreichend abgedeckt sein.

Autor: Walter Kozubek, www.anlagezertifikate.de