Die Zukunftsaussichten für den Sportartikelhersteller Adidas werden von den meisten Analysten als positiv eingeschätzt. Trotz des derzeit schwierigen Börseumfelds verzeichnete die Adidas-Aktie am 2.1.08 bei 51,63 Euro ihren historischen Höchststand. In den vergangenen Tagen musste sie im schwachen Börsenumfeld allerdings deutliche Verluste hinnehmen. Wenn sich der Aktienkurs dennoch halbwegs behaupten kann, dann werden die Capped Bonuszertifikate, wie die vor einigen Tagen auf den Markt gebrachten BNP-Produkte vor allem in Seitwärtsphasen für überdurchschnittliche Erträge sorgen.

Die 14 Zertifikate auf Adidas (insgesamt wurden zur gleichen Zeit 565 Capped Bonus-Zertifikate auf Aktien und Indizes emittiert) sind mit Laufzeiten bis 20.2.09, 20.3.09, 18.9.09 und 18.12.09 ausgestattet. Die Bonuslevels und Caps sind bei allen Zertifikaten identisch.

Das Zertifikat mit ISIN: DE000BN1B5N5 und Fälligkeit am 18.12.09 weist mit seiner Barriere bei 30 Euro den derzeit höchsten Sicherheitspuffer der von BNP angebotenen Capped-Bonus-Zertifikate auf.

Bonuslevel und Cap wurden bei 60 Euro angebracht. Beim Aktienkurs von 42,96 Euro kann das Zertifikat mit 46,21 – 46,31 Euro gehandelt werden.

Sofern der Kurs der Adidas-Aktie bis zum Ende der Laufzeit des Zertifikates niemals um mehr als 30,17 Prozent auf 30 Euro nachgibt, wird das Zertifikat am Ende mit 60 Euro getilgt. Dieser Bonusertrag in Höhe von 13,69 Euro entspricht einer annualisierten Rendite von 14,41 Prozent.

Erst dann, wenn der Aktienkurs die Barriere von 30 Euro irgendwann während der Laufzeit berührt oder unterschreitet, wird das Zertifikat am Ende mit dem dann aktuellen Aktienkurs getilgt. In diesem Szenario sind Verluste wahrscheinlich. Sollte sich der Aktienkurs nach dem Schwellenereignis bis zum Laufzeitende des Zertifikates wieder sehr stark erholen, begrenzt der Cap in Höhe des Bonuslevels auch in diesem Fall den möglichen Gewinn.

ZertifikateReport-Fazit: Das im Detail präsentierte Capped Bonuszertifikat auf die Adidas-Aktie eignet sich wegen des hohen Sicherheitspuffers vor allem für Anleger mit erhöhtem Risikobewusstsein. Für moderat optimistisch eingestellte Anleger stehen etliche Produkte mit attraktiven Chancen im Falle seitwärts tendierender Aktienkurse zur Auswahl bereit.

Autor: Walter Kozubek, www.anlagezertifikate.de