Das RCB-Europa Garant Zertifikat, das aus der Kombination eines Garantie- und eines Bonuszertifikates entstanden ist, erfüllt den vielfachen Anlegerwunsch der einfachen Nachvollziehbarkeit der Funktionsweise.

Das Garantiezertifikat mit fünfjähriger Laufzeit basiert auf dem DJ-EuroStoxx50-Index. Am 30.6.08 wird der Indexschlussstand als Startwert fixiert.

Die Barriere befindet sich bei diesem Zertifikat bei 65 Prozent des Startwertes, der Bonuslevel wurde bei 132,50 Prozent des Nennwertes angebracht. Die Kapitalgarantie verbrieft das Recht des Anlegers, am Ende der Laufzeit das Zertifikat zumindest mit 100 Prozent des Nennwertes ausbezahlt zu erhalten.

Wenn der DJ-EuroStoxx50-Index während der gesamten fünfjährigen Beobachtungsperiode, die am 24.6.13 enden wird, niemals unterhalb von 65 Prozent des Startwertes notiert, so wird das Zertifikat mit 132,50 Prozent seines Ausgabepreises getilgt. Da sich bei 132,50 Prozent auch der Cap befindet, wird das Zertifikat auch dann mit 132,50 Prozent zurückbezahlt, wenn die positive Indexentwicklung den Bonuslevel übersteigt.

Wenn sich der Index hingegen sehr negativ entwickelt und zu irgend einem Zeitpunkt während der Laufzeit des Zertifikates mehr als 35 Prozent verliert, dann schützt die Kapitalgarantie vor größeren Kapitalverlusten. Im Falle der Schwellenberührung verfällt der Anspruch des Anlegers, am Laufzeitende die Bonuszahlung zu erhalten. Im Gegensatz zu normalen Bonuszertifikaten, die ja am Ende nach der Berührung der Schwelle mit der tatsächlichen prozentuellen Wertentwicklung des Basiswertes getilgt werden, sorgt die Kapitalgarantie dafür, dass Anleger am Ende den Kapitaleinsatz – bis auf den Ausgabeaufschlag von drei Prozent – vollständig zurückbekommen.

Das RCB-Europa Garant mit Fälligkeitstag 1.7.13, ISIN: AT0000A09H13, kann noch bis 30.6.08 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus 3% AGA gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das RCB-Europa Garant eignet sich für sicherheitsorientierte Anleger, die eine Seitwärtsbewegung des DJ-EuroStoxx50-Index mit Kapitalgarantie und Bonuschance optimieren wollen. Obwohl die Kapitalgarantie die Verdienstchancen und/oder die Höhe des Puffers im Vergleich zu "normalen" Bonuszertifikaten klarerweise mindern, sind die Ausstattungsmerkmale durchaus als so attraktiv zu bewerten, dass dieses Produkt als Depotbeimischung eingesetzt werden kann.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport