Anleger mit der Marktmeinung, dass der DAX-Index in den kommenden 14 Monaten zu neuen Höhen stürmt, wird ein Reverse Bonuszertifikat auf den DAX-Index kaum interessieren. Wer jedoch davon ausgeht, dass der deutsche Leitindex bis zum 19.6.09 niemals auf oder oberhalb von 8.800 Punkten notieren wird, für den ermöglichen Reverse-Bonuszertifikate, wie beispielsweise das folgende BNP-Zertifikat durchaus zufrieden stellende und realistisch zu erreichende Renditechancen.

Das nachfolgend präsentierte Zertifikat ist eines von 30 Produkten, das die BNP Ende Januar 08 auf den Markt gebracht hat. Das Zertifikat mit finalem Bewertungstag 19.6.09, Bezugsverhältnis 0,01, ISIN: DE000BN1KUZ3, ist mit einem Reverse Kurs bei 13.800 Punkten, einer Barriere bei 8.800 Punkten und einem Bonuskurs bei 4.000 Punkten ausgestattet.

Wenn der DAX-Index bis zum Bewertungstag niemals die Schwelle von 8.800 Punkten erreicht oder überschreitet, dann wird das Zertifikat am Ende zumindest mit 98 Euro zurückbezahlt werden. Dieser Betrag errechnet sich aus der negativen Differenz zwischen dem Reverse-Kurs und dem Bonuslevel. Da das Zertifikat nicht gecappt ist, wird ein DAX-Stand unterhalb von 4.000 Punkten den Gewinn weiter nach oben schnellen lassen.

Tritt der unwahrscheinliche Fall ein, dass der DAX in 14 Monaten bei 3.500 Punkten notiert, dann errechnet sich ein Rückzahlungsbetrag in Höhe von 103 Euro (13.800 – 3.500)x BV 0,01.

Erst dann, wenn sich der DAX-Index zu irgend einem Zeitpunkt auf oder oberhalb der Barriere von 8.800 Punkten befindet, stehen dem Anleger am Ende Verluste ins Haus, da in diesem Fall das Recht auf die Auszahlung des Bonusbetrages von 98 Euro erlischt und das Zertifikat am Ende mit der tatsächlichen Differenz zwischen dem Reverse Kurs und dem dann aktuellen Indexstand getilgt wird.

Autor: Walter Kozubek, www.anlagezertifikate.de