Der Preis für ein Barrel Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) hat sich in den letzten eineinhalb Jahren mehr als verdoppelt. Die allseits genannten Gründe für den Preisauftrieb sind informierten Anlegern inzwischen geläufig. Ein starker Anstieg der Nachfrage vor allem in boomenden Schwellenländern wie China und Indien, ein erhöhtes Spekulationsvolumen, das sich aus der Flucht in Rohstoffe nach der Subprime-Krise ergibt, sowie die Weigerung vieler Ölförderländer, die Förderquoten zu erhöhen, werden in die Waagschale der Kausalität geworfen.

Viele Emittenten entwickeln Zertifikate, die es Anlegern ermöglichen sollen, vom nicht enden wollenden Boom der Rohstoffmärkte zu profitieren. So legt die französische BNP derzeit das Öl Garant Zertifikat II auf, das den Anleger eins zu eins an einer positiven Preisentwicklung der Sorte WTI teilhaben lässt.

Zur Bestimmung der Wertentwicklung am Ende der fünfjährigen Laufzeit wird der Preis am anfänglichen Feststellungstag zum Preis am finalen Bewertungstag in Bezug gesetzt. Liegt der Preis am Laufzeitende über dem Ausgangswert, partizipieren Anleger in vollem Umfang daran. Ist der Ölpreis um 30 Prozent gestiegen, werden pro Zertifikat mit einem Nennwert von 100 Euro 130 Euro ausgezahlt.

Das Öl Garant II Zertifikat ist außerdem mit einer 100-prozentigen Kapitalgarantie ausgestattet. Sollte der Preis am Laufzeitende unter dem anfänglich festgestellten Wert liegen, erhält der Anleger das eingesetzte Nennkapital in voller Höhe zurückgezahlt. Fällt der Preis für das Barrel WTI Rohöl beispielsweise um 40 Prozent, werden am Fälligkeitstag pro Zertifikat dennoch 100 Euro zurückgezahlt. Das Zertifikat ist währungsgesichert, somit spielt es für die Berechnung der Wertentwicklung keine Rolle, dass Rohöl in US-Dollar gehandelt wird.

Das BNP Paribas Öl Garant Zertifikat II, ISIN: DE000BN1XSB1, mit Fälligkeit am 26.6.13 kann noch bis zum 20.6.08 zu 100 Euro zuzüglich zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Bei der Betrachtung der Preisentwicklung von Rohöl in den letzten eineinhalb Jahren könnte man dazu verleitet werden, sich auch für die Zukunft traumhaft hohe Renditen auszumalen. Das Garantie-Zertifikat auf WTI Rohöl ist für Anleger geeignet, die eine langfristige Fortsetzung des gegenwärtigen Preistrends erwarten. Es schützt das eingesetzte Nominalkapital durch die 100-prozentige Kapitalgarantie gleichzeitig vor den zunehmenden Risiken einer schärferen Korrektur.

Autor: Christian Dürr, C&F Certificates and Funds