Die beiden neuen Express-Doublechance-Zertifikate basieren auf dem DJ-EuroStoxx50-Index. Sie sind mit einem Call-Level, einer Kursschwelle, einem Protect-Level, einer Zielrückzahlung, sowie einer Ziel-Ausschüttung ausgestattet. Beide Zertifikate laufen maximal bis 10.8.12. Ein Zertifikat spricht Anleger mit hohem Sicherheitsbedürfnis an, das andere Produkt weist bei höheren Renditechancen einen geringeren Sicherheitspuffer gegen Kapitalverluste auf.

Beim konservativen Zertifikat befindet sich die Kursschwelle bei 60 Prozent, der Call-Level bei 110 Prozent und der Protect-Level bei 50 Prozent des Ausgangswertes. Notiert der Index am ersten Bewertungstag zwischen Kursschwelle und Call-Level, dann erhält der Inhaber eine Kuponzahlung in Höhe von 6 Euro und die Laufzeit verlängert sich zumindest bis zum nächsten Beobachtungstag nach einem weiteren Laufzeitjahr. Überschreitet der Index an einem der Beobachtungstage den Call-Level, dann wird das Zertifikat inklusive der als Ziel-Ausschüttung bezeichneten Kuponzahlung in Höhe von 6 Euro getilgt.

Notiert der Index an einem der Beobachtungstage unterhalb der Kursschwelle von 60 Prozent, dann entfällt die Zahlung der Ausschüttung für das entsprechende Laufzeitjahr. Wenn das Zertifikat nicht vorzeitig getilgt wird, dann wird die Kursschwelle zum Call-Level und das Zertifikat mit 106 Euro zurückbezahlt. Befindet sich der Index zwischen Protect-Level und Kursschwelle, so erfolgt die Rückzahlung zu 100 Euro. Beim Indexstand unterhalb des Protect-Levels wird das Zertifikat gemäß des tatsächlichen prozentuellen Kursverlustes getilgt.

Bei der Performance -orientierten Variante befindet sich der Call-Level bei 100 Prozent, die Sicherheitsschwelle bei 85 Prozent, der Protect-Level bei 60 Prozent und die Ziel-Ausschüttung bei 8 Euro. Darüber hinaus erhöht sich die Ziel-Rückzahlung mit jedem Laufzeitjahr um 4 Euro.

Die Zertifikate (konservativ ISIN: DE000SDL1YR2, chancenorientiert ISIN: DE000SDL1YS0) können vom 4.6.07 bis 29.6.07 mit 100 Euro gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese Zertifikate eignen sich für Anleger, die trotz der Chance auf vorzeitige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes auch bei nachgebenden Kursen positive Rendite erzielen wollen. Besonders der 50prozentige Puffer des konservativen Zertifikates sollte für ausreichende Sicherheit sorgen.

Walter Kozubek, hebelprodukte.de