In der letzten ZertifikateReport-Ausgabe wurde die Memory Relax Express-Struktur von Credit Suisse bereits anhand eines Zertifikates auf vier Indizes vorgestellt. An dieser Stelle wird ein weiteres Produkt präsentiert, das die Schweizer Investmentbank in derselben Schiene konzipiert hat. Das aktuelle Memory Relax Express-Zertifikat bezieht sich ebenfalls auf vier Basiswerte, jedoch nicht auf Indizes, sondern auf Einzelwerte aus den Branchen Öl und Gas.

Die Basiswerte dieses Zertifikates bilden vier internationale Unternehmen aus der Energiebranche und vertreten drei der vier aufstrebenden BRIC-Länder. Für Brasilien geht Petrobras ins Rennen, Petro-China stammt aus dem Reich der Mitte und Russland ist mit Gazprom und Lukoil gleich zweimal vertreten. Am 3.3.08 werden die Startwerte der vier Aktien fixiert. An jedem der drei Beobachtungstage (23.6.09, 4.3.10, 4.3.11) hat der Anleger die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung und/oder eine Bonuszahlung. Notieren an einem Beobachtungstag sämtliche Aktien auf oder über 75 Prozent ihrer Startkurse, wird das Zertifikat vorzeitig fällig gestellt und der Anleger erhält den Nennwert plus elf Prozent Bonus ausgezahlt. Diesen Bonus erhält er auch dann, wenn zumindest eine der Aktien mit mehr als 25 Prozent im Minus liegt, sofern die Barriere bei 50 Prozent am Beobachtungstag nicht unterschritten ist. Das Zertifikat wird in diesem Fall jedoch nicht vorzeitig zurückbezahlt.

Sollte an einem Beobachtungstag kein Bonus gezahlt werden, kann dieser am folgenden nachgeholt werden, sofern alle vier Aktien wieder über 50 Prozent ihres jeweiligen Startwertes notieren. Der Anleger hat daher auch bei vorübergehend ungünstigen Bedingungen bis zum letzten Beobachtungstag die Chance, in den Genuss der Bonuszahlungen zu kommen. Notiert zum Laufzeitende allerdings zumindest einer der vier Werte unter 50 Prozent ihres Startwertes, orientiert sich die Rückzahlung an der Aktie mit der geringsten Wertentwicklung.

Das CS - Memory Relax Express Zertifikat auf globale Öl- & Gasaktien, ISIN: DE000CS0ALB0, kann noch bis zum 29.2.08 zu 100 Euro zuzüglich einem Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Für chancenorientierte Anleger, welche die Zukunftsaussichten großer Öl- und Gasunternehmen als günstig einschätzen, könnte dieses Zertifikat mit seiner niedrigen Kuponschwelle von 50 Prozent und der Chance auf Nachzahlung ausgefallener Bonuszahlungen ein interessantes Investment darstellen.

Autor: Christian Raba, C&F Certificates and Funds