Der permanente, rasche Stimmungswechsel an den Börsen erleichtert es Privatanlegern derzeit gerade nicht, sich eine Meinung darüber zu bilden, wo sich die Märkte in einigen Jahren befinden werden. Wer sich der vagen und zugegebenermaßen unexakten Marktmeinung anschließen möchte, dass der EuroStoxx50-Index in drei Jahren nicht mehr als 40 Prozent seines Wertes verloren haben wird, könnte sich das aktuell zur Zeichnung angebotene BNP-Express Fix Kupon-Zertifikat etwas genauer ansehen. Falls der Index in den nächsten Jahren sogar oberhalb seines aktuellen Wertes notiert, steht – neben den regelmäßigen Zinszahlungen - sogar ein Zubrot in Höhe einer zusätzlichen Bonuszahlung und der vorzeitigen Wiederverfügbarkeit des Kapitaleinsatzes in Aussicht.

Der Schlusskurs des EuroStoxx50-Index des 1.10.10 wird als Startwert für das Zertifikat fixiert. So lange das Zertifikat läuft, wird am Ende jeder Beobachtungsperiode ein Fixkupon in Höhe von 4 Euro ausgeschüttet. Wenn der Index am ersten Beobachtungstag nach dem ersten Laufzeitjahr (3.10.11) auf oder oberhalb des Startwertes notiert, dann wird das Zertifikat mit 100 Euro plus dem Fixkupon von 4 Euro und einer Bonuszahlung in Höhe von 4,5 Euro, also mit insgesamt 108,50 Euro, zurückbezahlt.

Notiert der Index an diesem Tag unterhalb des Startwertes, so wird nur der Fixkupon in Höhe von 4 Euro ausgeschüttet und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich zumindest bis zum nächsten Beobachtungstag (1.10.12), an dem die gleiche Vorgangsweise wie am ersten angewendet wird. Allerdings beträgt der Bonusbetrag, der bei einem Indexstand oberhalb des Startwertes ausbezahlt wird, dann bereits neun Euro. Wenn das Zertifikat bis zu seinem finalen Bewertungstag (1.10.13) läuft, errechnet sich ein Tilgungsbetrag in Höhe von 117,50 Euro (=(3x4,5% Bonus) + Fixkupon 4%) – sofern der Index an diesem Tag erstmals oberhalb des Startwertes notiert. Befindet sich der Index dann unterhalb des Startwertes aber oberhalb der Barriere von 60 Prozent des Startwertes, dann wird das Zertifikat inklusive des Fixkupons mit 104 Euro getilgt. Notiert der Index am Bewertungstag unterhalb der Barriere, dann wird das Zertifikat mit der negativen prozentuellen Wertentwicklung, die allerdings um die vierprozentige Fixkuponzahlung etwas aufgebessert wird, getilgt.

Das BNP-Express Fix-Kupon-Zertifikat auf den EuroStoxx50-Index, ISIN: DE000BN6JSH6, maximale Laufzeit bis 7.10.13, kann bis 1.10.10 mit 100 Euro plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das BNP-Express Fix-Kupon-Zertifikat eignet sich für Anleger mit der Markterwartung, dass der EuroStoxx50-Index in den nächsten Jahren moderat zulegen kann. Aber auch dann, wenn der Index bis zu 40% des Wertes verliert, erhalten Anleger immer noch den jährlichen Fixkupon von 4 Prozent.